نبض بازار، هفته‌ای که گذشت: پنجشنبه ۴ تیر ۱۴۰۵

خلاصهٔ هفته (شنبه ۳۰ خرداد تا چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵)

ارز: دلار آزاد در کانال ۱۶۰ تثبیت شد

دلار آزاد در هفتهٔ منتهی به چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵ در محدودهٔ ۱۶۰٬۰۰۰ تا ۱۶۱٬۵۰۰ تومان (۱٬۶۰۰٬۰۰۰ تا ۱٬۶۱۵٬۰۰۰ ریال) نوسان کرد و بدون تغییر محسوسی هفته را پشت سر گذاشت. (منابع: ilna.ir، eghtesadonline.com، khabaronline.ir؛ تا ساعت بازار چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵)

نرخ ارز توافقی مرکز مبادلهٔ ارز و طلای ایران (market.ice.ir) برای این هفته در دسترس نبود و در این گزارش قابل ارائه نیست. یورو بر اساس نرخ متقاطع جهانی (EUR/USD) تخمیناً در محدودهٔ ۱۷۹٬۰۰۰ تا ۱۸۱٬۰۰۰ تومان قرار داشت؛ نقل‌قول مستقیم از منابع داخلی برای این نرخ در دسترس نبود.

برای مقایسه: دلار آزاد در همین دوره از سال گذشته (تیر ۱۴۰۴) حدود ۸۳٬۶۸۰ تومان بود. بنابراین در طول یک سال گذشته ارزش ریال در برابر دلار در بازار آزاد حدود ۹۳ درصد کاهش یافته است. (منبع: بازار آزاد)

چرا ثبات؟ دو نیروی متضاد در این هفته دلار داخلی را در محدودهٔ باریکی نگه داشتند: از یک سو تقویت شاخص دلار جهانی (DXY) به بالاترین سطح یک‌ساله فشار صعودی وارد کرد؛ از سوی دیگر، اخبار پیشرفت مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا انتظار تقاضای دلار در بازار داخلی را مهار کرد.

طلا و سکه: فشار از اونس جهانی

قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در بازار تهران در چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵ به ۱۶٬۰۸۵٬۲۰۰ تومان رسید و نسبت به روز قبل تغییر قابل توجهی نداشت. (منابع: sharghdaily.com، fararu.com)

قیمت سکهٔ امامی بهار آزادی در همین تاریخ حدود ۱۶۳٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان بود؛ نیم‌سکه ۸۴٬۸۰۰٬۰۰۰ تومان و ربع‌سکه ۴۸٬۶۵۰٬۰۰۰ تومان معامله شدند. (منابع: sharghdaily.com، entekhab.ir، eghtesadonline.com)

حباب سکهٔ امامی (اختلاف قیمت بازار از ارزش ذاتی ریالی بر اساس اونس و نرخ دلار) بر اساس محاسبات متقاطع (اونس: حدود ۳٬۹۹۷ دلار، دلار: حدود ۱۶۱٬۰۰۰ تومان) حدود ۳ میلیون تومان تخمین زده می‌شود؛ معادل حدود ۱٫۹ درصد ارزش ذاتی.

اونس طلا در بازارهای جهانی در جلسات ۳ و ۴ تیر ۱۴۰۵ (۲۴ و ۲۵ ژوئن ۲۰۲۶) با کاهش حدود ۳٫۶ درصدی (حدود ۱۵۲ دلار) به محدودهٔ ۳٬۹۹۷ دلار در هر اونس رسید. (منبع: یک سامانهٔ داده‌های اقتصادی، cnbc.com)

محرک اصلی: تقویت شاخص دلار جهانی (DXY) و انتظار ادامهٔ سیاست انقباضی فدرال‌رزرو بر قیمت طلای جهانی فشار فروش وارد کرد و این کاهش مستقیماً ارزش ذاتی ریالی سکه را تحت تأثیر قرار داد.

بورس: هفته‌ای پرنوسان؛ سطح ۵٫۱۶ میلیون لمس و از دست رفت

بازار سهام تهران در هفتهٔ منتهی به چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵ یک هفتهٔ پرنوسان را تجربه کرد:

• شنبه ۳۰ خرداد: شاخص کل با رشد ۹٬۰۰۹ واحدی (۰٫۱۷ درصد) هفته را آغاز کرد. ارزش معاملات خرده‌فروشی در این روز به رقم استثنایی ۴۷٬۶۵۴ میلیارد تومان رسید که دومین رکورد تاریخی این شاخص بوده است. (منبع: nabzebourse.com)
• یکشنبه ۳۱ خرداد: اطلاعات تفصیلی این جلسه در دسترس نبود.
• دوشنبه ۱ تیر: روز قرمز؛ شاخص تحت فشار فروش عقب‌نشینی کرد. (منبع: andishemoaser.ir)
• سه‌شنبه ۲ تیر: بازگشت قوی؛ شاخص کل ۸۸٬۲۲۴ واحد (۱٫۷۴ درصد) رشد کرد؛ ارزش معاملات سهام ۱۹٬۸۰۰ میلیارد تومان ثبت شد. (منبع: taadolnewspaper.ir)
• چهارشنبه ۳ تیر (آخرین جلسه): اصلاح؛ شاخص کل ۵۳٬۳۸۱ واحد افت کرد و در محدودهٔ ۵٬۰۷۲٬۰۰۰ واحد بسته شد. شاخص هم‌وزن ۱۶٬۷۸۸ واحد کاهش یافت و به ۱٬۳۲۵٬۰۰۰ واحد رسید. ارزش معاملات ترکیبی بورس و فرابورس بیش از ۵۷ همت ثبت شد. فرابورس در ۳۸٬۲۱۵ واحد بست. (منبع: aftabnews.ir)

جمع‌بندی هفته: شاخص کل در طول هفته برای اولین‌بار سطح ۵٫۱۶ میلیون واحد را لمس کرد اما نتوانست این محدوده را حفظ کند و با اصلاح روز چهارشنبه هفته را زیر ۵٫۱ میلیون به پایان رساند. حجم بالای معاملات در هر دو روز صعودی و نزولی، نشانهٔ حضور فعال معامله‌گران در هر دو طرف بازار بود.

رمزارز: بیت‌کوین زیر فشار دلار قوی

بیت‌کوین (BTC) در روز چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵ (۲۴ ژوئن ۲۰۲۶) در محدودهٔ ۶۲٬۷۲۹ دلار معامله می‌شد؛ معادل کاهش ۴٫۵ درصدی در طول هفتهٔ گذشته. این رقم از اوج ۷۷٬۶۲۳ دلار (حدود اواخر اردیبهشت ۱۴۰۵) حدود ۱۴٬۰۰۰ دلار فاصله داشت. (منبع: Yahoo Finance)

اتریوم (ETH) در همین تاریخ حدود ۱٬۶۶۵ دلار معامله شد؛ تقریباً مسطح نسبت به روز پیش. (منبع: Yahoo Finance)

قیمت تتر (USDT) در بازار داخلی از طریق صرافی‌های ایرانی در تاریخ ۳ تیر در محدودهٔ ۱۶۱٬۰۰۰ تا ۱۶۴٬۹۰۰ تومان قرار داشت؛ پریمیوم جزئی نسبت به دلار آزاد داخلی، که برای بازار کریپتوی ایران معمول است. (منبع: ramzarz.news)

صندوق‌های ETF بیت‌کوین اسپات در آمریکا برای ششمین هفتهٔ متوالی خروج سرمایه ثبت کردند؛ جمع خروج به ۵٫۹۴ میلیارد دلار رسید. (منبع: Yahoo Finance)

چرا؟ هم‌بستگی BTC با دارایی‌های ریسکی در این دوره بالا بود؛ دلار قوی جهانی و انتظار ادامهٔ سیاست انقباضی فدرال‌رزرو هر دو بازار طلا و رمزارز را تحت فشار گذاشت.

آهن و فولاد: ثبات نسبی

بازار آهن‌آلات در هفتهٔ اول تیر ۱۴۰۵ روند نسبتاً آرامی داشت. میلگرد آجدار سایز ۱۴ در بازار فیزیکی در محدودهٔ ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۸٬۵۰۰ تومان در هر کیلوگرم معامله شد؛ دامنهٔ قیمت بسته به کارخانه، اندازه و شرایط تحویل متفاوت بود. (منبع: بازار آهن؛ تاریخ: ۲ تیر ۱۴۰۵)

داده‌های تفصیلی عرضه و قیمت در بورس کالا (بخش فلزات) برای این هفته در دسترس نبود.

عوامل زمینه‌ساز: اخبار پیشرفت مذاکرات هسته‌ای و کاهش قیمت نفت، انتظار احتمالی تسهیل تدریجی تحریم‌ها را در بازار زنده نگه داشته است؛ این موضوع می‌تواند در میان‌مدت روی نرخ ارز ورودی و قیمت تمام‌شدهٔ فولاد اثر بگذارد. اما تا زمان نتیجهٔ مشخص، بازار در انتظار ماند.

خودرو: کارخانه گران کرد، بازار ارزان شد

هفتهٔ اول تیر ۱۴۰۵ در بازار خودرو با یک تضاد مشخص همراه بود: اعمال افزایش قیمت کارخانه از دوشنبه ۱ تیر، در حالی که قیمت‌های بازار آزاد همزمان با کاهش مواجه شدند.

• دنا پلاس اتوماتیک: بازار حدود ۲٬۶۴۵٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان (کاهش حدود ۵۰ میلیون نسبت به هفتهٔ پیش)
• دنا پلاس شش‌دنده: بازار حدود ۲٬۱۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان (کاهش حدود ۱۰۰ میلیون)
• پژو ۲۰۷ اتوماتیک پانوراما: بازار حدود ۲٬۶۵۰٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان (کاهش حدود ۶۰ میلیون)
• پژو ۲۰۶ (کارکرده، مدل ۱۳۸۲): حدود ۶۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان
• پراید صندوق‌دار (کارکرده، مدل ۱۳۸۸): حدود ۴۱۰٬۰۰۰٬۰۰۰ تومان

(منابع: bankavl.com، taadolnewspaper.ir؛ تاریخ: ۱ تیر ۱۴۰۵)

حاشیهٔ بازار (اختلاف قیمت بازار آزاد از قیمت کارخانه) در اکثر مدل‌ها طی هفته کاهش یافت.

چرا؟ انتظار بازار از پیشرفت مذاکرات هسته‌ای، که در صورت توافق می‌تواند واردات خودرو را تسهیل کند، فشار کاهشی بر قیمت‌های بازار آزاد ایجاد کرده است. (منبع: andishemoaser.ir)

مصالح ساختمانی: سیمان در ثبات

بازار سیمان در هفتهٔ اول تیر ۱۴۰۵ روند آرامی داشت. سیمان پاکتی تیپ ۲ (کیسهٔ ۵۰ کیلویی) در بازار عمدهٔ تهران در محدودهٔ ۲۵۳٬۰۰۰ تا ۲۵۵٬۰۰۰ تومان معامله شد. (منابع: sivanland.com، taadolnewspaper.ir؛ تاریخ: ۲ تیر ۱۴۰۵)

فشار جدیدی از طرف عرضه یا تقاضا وارد بازار نشد و قیمت‌ها در محدودهٔ ثابتی تثبیت شده‌اند. داده‌های گواهی سپردهٔ سیمان در بورس کالا برای این هفته در دسترس نبود.

با ورود به فصل تابستان، فعالیت ساخت‌وساز در بخشی از کشور کاهش می‌یابد که می‌تواند تقاضای فصلی سیمان را تحت تأثیر قرار دهد.

نگاه جهانی: دلار قوی، نفت کم‌رمق

مهم‌ترین رویداد هفته در بازارهای جهانی، افت قیمت نفت به پایین‌ترین سطح از اواخر اسفند ۱۴۰۳ بود:

• نفت برنت: حدود ۷۳٫۳۳ دلار در هر بشکه (چهارشنبه ۳ تیر؛ پایین‌ترین سطح از اواخر فوریه ۲۰۲۶). (منبع: fortune.com)
• نفت WTI: حدود ۶۹٫۶۵ تا ۷۰ دلار در هر بشکه. (منبع: oilpriceapi.com)
• شاخص دلار (DXY): حدود ۱۰۱٫۶۱؛ بالاترین سطح در بیش از یک سال گذشته. (منبع: یک سامانهٔ داده‌های اقتصادی)
• اونس طلا: حدود ۳٬۹۹۷ دلار (کاهش ۳٫۶ درصدی). (منبع: cnbc.com)
• شاخص S&P 500: حدود ۷٬۳۴۲ واحد (کاهش ۰٫۳ درصدی). (منبع: یک سامانهٔ داده‌های اقتصادی)

کاهش قیمت نفت به دو دلیل گزارش شد: نخست، افزایش ترافیک نفتکش‌ها از تنگهٔ هرمز؛ دوم، پیشرفت مذاکرات هسته‌ای آمریکا و ایران که نگرانی از اختلال عرضه را کاهش داد. گلدمن‌ساکس پیش‌بینی قیمت برنت در فصل چهارم ۲۰۲۶ را از ۹۰ دلار به ۸۰ دلار کاهش داد و اعلام کرد صادرات نفت خام خلیج فارس احتمالاً تا پایان تیرماه به سطوح پیش از جنگ بازمی‌گردد. (منبع: fortune.com)

فدرال‌رزرو نرخ بهره را در جلسهٔ اخیر تغییر نداد؛ اما مقامات این نهاد از احتمال افزایش مجدد نرخ در سپتامبر ۲۰۲۶ سخن گفتند. بازار احتمال ۷۰ درصدی افزایش نرخ در آن جلسه را قیمت‌گذاری کرده است. این انتظار به تقویت DXY و فشار بر طلا و رمزارز کمک کرد. (منبع: یک سامانهٔ داده‌های اقتصادی)

هفتهٔ پیش‌رو: چه چیزی را رصد کنیم؟

در هفتهٔ آینده (شنبه ۵ تیر تا چهارشنبه ۱۰ تیر ۱۴۰۵، ۲۷ ژوئن تا ۱ ژوئیهٔ ۲۰۲۶) موارد زیر قابل پیگیری‌اند:

• بورس: بازارهای سهام شنبه ۵ تیر پس از تعطیلی دو روزه بازمی‌گشایند. دفاع از سطح ۵ میلیون واحد و جریان پول حقیقی در اولین روز هفته قابل رصد است.
• بورس کالا (IME): عرضهٔ هفتگی فولاد، پتروشیمی، و سیمان در جلسات برگزار می‌شود؛ قیمت پایهٔ میلگرد و نرخ تسویه در مقایسه با بازار فیزیکی قابل رصد است.
• ارز: هرگونه اطلاعیه از مرکز مبادله یا بانک مرکزی درباره نرخ توافقی و تأمین ارز صنعتی قابل پیگیری است.
• مذاکرات هسته‌ای: اخبار پیشرفت یا وقفه در گفت‌وگوهای ایران و آمریکا می‌تواند نرخ دلار، قیمت خودرو، و سهام را سریع تحت تأثیر قرار دهد.
• داده‌های جهانی: گزارش اشتغال آمریکا (NFP) برای ماه ژوئن در تقویم اقتصادی هفته قرار دارد و مستقیماً بر انتظارات فدرال‌رزرو و DXY اثر می‌گذارد.