چکاوهخنثی

دیدگاه خنثی حفظ می‌شود: صف خرید پنجمین روز پیاپی قفل شد، اما خالص حقیقی روز به روز کم شده و امروز صفر است و حجم به‌شدت زیر میانگین؛ با وجود زیان‌دهی و سرمایهٔ منفی پیشین، این صعود پشتوانهٔ بنیادی ندارد. اگر پایانی به زیر ۱۶,۶۳۰ ریال برگردد، نخستین شکست این روند رقم می‌خورد. احتمال تداوم صف را حدود ۴۰٪ می‌دانم، نه از سر تقاضای تأییدشده بلکه چون هنوز عرضه‌ای نیامده.

• آخرین معامله امروز (۱۵ مهر) ۱۷,۱۲۰ ریال است، رشد ۲.۹۵٪ از پایانی دیروز (۱۶,۶۳۰ ریال) و دقیقاً روی سقف دامنه (۱۶,۱۴۰ تا ۱۷,۱۲۰)؛ این پنجمین جلسهٔ پیاپی است که چکاوه صف خرید را تا سقف قفل می‌کند (از ۱۱ مهر تاکنون).
• خالص خرید حقیقی روزانه در این دوره رو به کاهش بوده: ۱۲ مهر حدود ۱۴.۶ میلیون سهم، ۱۳ مهر ۷.۱ میلیون، ۱۴ مهر ۱.۵ میلیون و امروز صفر؛ حجم امروز (۵۸۸,۴۳۳ سهم) تنها حدود ۵٪ میانگین ماهانه (۱۱,۷۵۶,۷۴۷ سهم) است.
• EPS دوازده‌ماهه چکاوه منفی ۲,۰۱۷ ریال است (زیان‌ده) و P/E نماد قابل‌محاسبهٔ مثبت ندارد، در برابر P/E میانگین صنعت ۱۷.۴؛ این همان شرکتی است که پیش‌تر افشای ماده ۱۴۱ و حقوق صاحبان سهام منفی داشت.
• نهادهٔ اصلی چکاوه (خمیر کاغذ و کاغذ باطله) وارداتی و با دلار آزاد قیمت‌گذاری می‌شود؛ دلار آزاد از ۲,۲۲۱,۰۰۰ ریال (۱۶ شهریور) به ۲,۶۸۷,۰۰۰ ریال (۱۳ مهر) رسید، رشد ۲۱٪.
• صف خرید امروز با ۴۳۸ سفارش و حدود ۳۶.۹ میلیون سهم تقاضا در برابر صفر عرضه بسته است؛ شناوری آزاد چکاوه تنها ۳۴٪ است، پس با حجم واقعی پایین، این صف نشانهٔ معتبری از تقاضای واقعی نیست.