اهرمخنثی

دیدگاه خنثی حفظ می‌شود تا پایانی تأیید کند: قیمت درون‌روز از مقاومت ۷۳,۶۲۷ عبور کرده و برآورد پایانی هم بالای آن است، اما حجم زیر میانگین و خالص حقیقی منفی، و فاصله با NAV بیشتر تأخیر محاسبه است تا تقاضای واقعی. اگر پایانی امروز بالای ۷۳,۶۲۷ بسته شود، دیدگاه صعودی می‌شود؛ افت پایانی به زیر ۶۹,۶۴۸ دیدگاه را نزولی می‌کند. چون اهرم در هر دو جهت عمل می‌کند، ریسک نامتقارن و بزرگ‌تر از یک سهم عادی است.

• آخرین قیمت امروز (۱۵ مهر، ۱۱:۰۵) ۷۵,۷۳۶ ریال است، رشد ۴٪ از پایانی دیروز (۷۲,۸۲۴ ریال) و بالاتر از مقاومت کارت قبلی (۷۳,۶۲۷ ریال)؛ قیمت پایانی برآوردی امروز هم ۷۵,۵۳۱ ریال و بالای آن سطح است، اما تا پایان جلسه قطعی نیست.
• لنگر اهرم کل بازار سهام است، نه یک صنعت: شاخص کل بورس امروز (۱۵ مهر، تا ۱۱:۰۴) به ۸,۱۱۳,۵۲۳ واحد رسیده، رشد ۱۳۶,۳۵۲ واحدی (حدود ۱.۷٪) نسبت به پایانی دیروز؛ اهرم با ضریب تقریباً دو برابر این حرکت را منعکس می‌کند.
• NAV صندوق در پایانی دیروز (۱۴ مهر) ۹۱,۰۰۹ ریال بود؛ قیمت تابلو اکنون حدود ۱۷٪ زیر آن است. چون NAV فقط شبانه به‌روز می‌شود و بازار امروز رشد کرده، این فاصله بیشتر تأخیر NAV است تا حباب واقعی.
• خالص حقیقی امروز منفی ۲۴,۷۱۷,۵۳۵ واحد و حجم (۱۹۸,۴۶۹,۵۷۴ واحد) حدود ۸۵٪ میانگین ماهانه است؛ در مقابل، حقوقی خالص نزدیک به همین میزان خرید کرده، که می‌تواند بازارگردانی باشد نه تقاضای حقیقی تأییدشده.
• نرخ بدون ریسک سهمینو (اخزا) در ۱۴ مهر ۴۲.۶۲٪ بود، نزدیک میانگین ۳۰ روزهٔ ۴۱.۷۹٪؛ چون سود پیش‌بینی‌شدهٔ واحدهای عادی اهرم با همین نرخ‌ها هم‌جهت است، نرخ بالا هزینهٔ تأمین مالی این صندوق اهرمی را بالا نگه می‌دارد.