آمریکا در تیر ۲۳ هزار شغل از دست داد؛ طلا با جهش ۲.۷ درصدی به ۴٬۳۵۵ دلار رسید و نقره ۴.۲۵ درصد بالا پرید (جمعه ۱۶ مرداد ۱۴۰۵)

گزارش کوتاه

ادارهٔ آمار کار آمریکا (BLS) عصر جمعه ۱۶ مرداد ۱۴۰۵ (۷ اوت ۲۰۲۶) اعلام کرد اقتصاد این کشور در تیرماه (ژوئیه) به‌طور غیرمنتظره ۲۳ هزار شغل از دست داده، در حالی که پیش‌بینی اقتصاددانان رشدی نزدیک به ۸۰ تا ۸۳ هزار شغل بود. هم‌زمان نرخ بیکاری، برخلاف انتظار بازار، از ۴.۲ به ۴.۱ درصد کاهش یافت. در واکنش به این گزارش، انس جهانی طلا با جهشی نزدیک به ۲.۷ درصد به ۴٬۳۵۵ دلار و ۴ سنت رسید و انس نقره ۴.۲۵ درصد بالا پرید و به کانال ۶۴ دلار و ۲۰ سنت رسید. این گزارش تحلیلی نیست و توصیهٔ خرید یا فروش محسوب نمی‌شود.

پیش‌زمینه

بازارهای جهانی از روز پنجشنبه ۱۵ مرداد در انتظار همین گزارش، به‌عنوان نخستین جمعهٔ ماه که سنت انتشار آمار اشتغال ماهانهٔ آمریکاست، طلا را بالا برده بودند. به گزارش سهمینو در «نبض بازار» ظهر جمعه ۱۶ مرداد، پیش از انتشار رسمی داده‌ها، انس طلا با رشد نزدیک به ۱.۱ درصد به ۴٬۲۸۹ دلار رسیده و نقره بیش از ۳ درصد جهش کرده بود؛ ابزار دیده‌بان فدرال شرکت سی‌ام‌ای در همان ساعات احتمال افزایش نرخ بهرهٔ آمریکا در نشست سپتامبر فدرال‌رزرو را حدود ۵۵ درصد نشان می‌داد. طلای جهانی از آغاز هفتهٔ جاری نیز بیش از ۶ درصد رشد کرده و به اوج هفت‌هفته‌ای رسیده بود.

داده‌های تیرماه اما تصویر را از «انتظار» به «تأیید» تغییر داد. بر پایهٔ گزارش شبکهٔ سی‌ان‌بی‌سی به نقل از ادارهٔ آمار کار آمریکا، رقم اشتغال غیرکشاورزی خرداد نیز از برآورد نخست به ۲۰ هزار شغل و رقم اردیبهشت به ۶۳ هزار شغل (۶۶ هزار کمتر از برآورد پیشین) تعدیل نزولی شد؛ میانگین ۱۲ماههٔ رشد اشتغال با این تعدیل‌ها به تنها ۳۴ هزار شغل در ماه رسید. به گزارش پایگاه ارزدیجیتال، آخرین‌بار که اقتصاد آمریکا کاهش خالص اشتغال را تجربه کرده بود، به بهمن ۱۴۰۴ (فوریهٔ ۲۰۲۶) بازمی‌گشت، با از‌دست‌رفتن ۱۵۶ هزار شغل.

اعداد

رقم انس طلا را پایگاه تریدینگ اکونومیکس نیز به‌طور مستقل ۴٬۳۴۷ دلار و رشد ۲.۵۳ درصدی ثبت کرد، عددی هم‌راستا با تابلوی قیمت سهمینو؛ اختلاف جزئی دو رقم از تفاوت لحظهٔ ثبت هر منبع ناشی می‌شود.

محرک‌ها

مکانیزم این جهش ساده و مستقیم است: گزارش ضعیف بازار کار احتمال افزایش نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر را کاهش داد و بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا افت کرد؛ نرخ بهرهٔ پایین‌تر، هزینهٔ فرصت نگه‌داشتن دارایی‌ای مثل طلا که سودی پرداخت نمی‌کند را کم می‌کند و آن را جذاب‌تر می‌سازد. به گزارش تریدینگ اکونومیکس، افت هم‌زمان قیمت انرژی نیز فشار تورمی را کاسته و به تقویت این روند کمک کرده است.

عامل دوم، افت مشارکت نیروی کار به ۶۱.۴ درصد است: بخشی از کاهش نرخ بیکاری از خروج افراد از بازار کار ناشی شده، نه لزوماً از استخدام بیشتر؛ نشانه‌ای که به گفتهٔ نیکول باچاود، اقتصاددان زیپ‌ریکروتر، «بازار کار هنوز از مخمصه خارج نشده است». عامل سوم، تقاضای نهادی برای طلا در چین است؛ بانک مرکزی چین برای پنجمین ماه پیاپی به ذخایر طلای خود افزود، با افزایش نزدیک به ۲۰ تن در تیرماه، بزرگ‌ترین افزایش ماهانه از مهر ۱۴۰۲.

واکنش بازارها به‌ترتیب اهمیت این شد: طلا و نقره جهش کردند، معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا (از جمله داوجونز) رشد کردند و بازدهی اوراق خزانه افت کرد؛ در مقابل، به گزارش ارزدیجیتال، بیت‌کوین واکنش محدودی نشان داد و در همان محدودهٔ نزدیک ۶۵ هزار دلار باقی ماند.

چشم‌انداز

بازار اکنون به‌جای «افزایش نرخ بهره در سپتامبر» به سناریوی «ثابت ماندن نرخ» بیشتر بها می‌دهد؛ هرچند به گفتهٔ ارزدیجیتال، تورم همچنان بالای هدف فدرال‌رزرو باقی مانده و همین موضوع تصمیم بعدی بانک مرکزی آمریکا را پیچیده می‌کند. به بیان تریدینگ اکونومیکس، اگر داده‌های آتی هم در همین مسیر ضعیف حرکت کنند، فضای بیشتری برای رشد طلا در ماه‌های پیش رو باز می‌شود؛ اما این یک احتمال است، نه قطعیت، و گزارش تورم مصرف‌کنندهٔ آمریکا (که هنوز منتشر نشده) می‌تواند مسیر را دوباره تغییر دهد.

برای بازار ایران، بورس تهران و بازار فیزیکی طلا و سکه از پنجشنبه تا جمعه تعطیل‌اند؛ نرخ طلای ۱۸ عیار داخلی تا آخرین ثبت پنجشنبه ۱۵ مرداد حدود ۱۸۵ میلیون و ۷۸۲ هزار تومان بود و هنوز واکنش کامل به جهش امروز انس جهانی را نشان نمی‌دهد. زنجیرهٔ قیمت طلای داخلی (انس جهانی، نرخ دلار، عیار و اجرت) در نخستین روز معاملاتی هفتهٔ آینده، شنبه ۱۸ مرداد، این جهش را در تابلوی طلا و سکهٔ تهران منعکس خواهد کرد.

جمع‌بندی

گزارش اشتغال تیرماه آمریکا، با افت غیرمنتظرهٔ ۲۳ هزار شغلی در برابر پیش‌بینی رشد نزدیک به ۸۰ هزار شغل، تصویر بازار کار این کشور را از «قوی» به «سرد شونده» تغییر داد و احتمال افزایش نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو در سپتامبر را عقب راند. نتیجهٔ مستقیم آن در همان ساعات نخست، جهش انس طلا به ۴٬۳۵۵ دلار و انس نقره به ۶۴ دلار بود. نکتهٔ اصلی برای سرمایه‌گذار ایرانی این است که این حرکت هنوز در تابلوی داخلی طلا و سکه دیده نشده و از شنبه بازتاب می‌یابد.

چه چیزی را رصد کنیم

• واکنش تابلوی طلا و سکهٔ تهران در بازگشایی شنبه ۱۸ مرداد به جهش انس جهانی.
• گزارش تورم مصرف‌کنندهٔ آمریکا (CPI) در هفته‌های پیش رو و اثر آن بر احتمال نرخ بهرهٔ سپتامبر.
• ادامه یا توقف روند خرید طلا توسط بانک مرکزی چین در گزارش‌های ماهانهٔ بعدی.
• نسبت نقره به طلا؛ نقره امروز رشدی بیش از یک‌ونیم‌برابر طلا داشت و می‌تواند روند برتری خود بر طلا را که از هفتهٔ گذشته آغاز شده ادامه دهد.

برای پیگیری نرخ لحظه‌ای، انس جهانی طلا، انس جهانی نقره و سکهٔ امامی را در تابلوی قیمت سهمینو ببینید. برای درک زنجیرهٔ اثر نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو بر دلار و طلای داخلی، درس‌های سهمینو را بخوانید. گزارش کامل نوسانات امروز پیش از انتشار این داده‌ها را نیز در نبض بازار ظهر جمعه سهمینو بخوانید.