اوراق با درآمد ثابت و اخزا

اوراق، جریان پرداخت، تاریخ و تعهد ناشر را مشخص می‌کند. بعضی اوراق کوپن دارند؛ ورقهٔ بدون کوپن در سررسید مبلغ اسمی می‌پردازد. بازده تا سررسید نرخ تنزیلی است که قیمت را با جریان‌های وعده‌داده‌شده برابر می‌کند. بازده تحقق‌یافته تضمین نیست؛ نکول، فروش زودتر، سرمایه‌گذاری دوباره، مالیات و هزینه نتیجه را تغییر می‌دهند. برای جریان ثابت، نرخ موردنیاز بالاتر معمولاً قیمت پایین‌تر می‌سازد. پیش از مقایسهٔ اخزا، قرارداد روزشمار، سررسید و مبنای قیمت را بخوانید.

مثال با عددهای فرضی

ورقهٔ بدون کوپن ۸۰۰٬۰۰۰ ریال قیمت دارد و دقیقاً یک سال بعد یک میلیون می‌پردازد: بازده سالانه پیش از هزینه ۲۵٪. برای همان پرداخت با قیمت ۹۰۰٬۰۰۰، بازده حدود ۱۱٫۱٪ است.

خودتان بررسی کنید

آیا بازده سالانه را می‌توان مستقیم به نگهداری سه‌ماهه نسبت داد؟ نه. زمان و قرارداد مرکب را در تبدیل لحاظ کنید و قیمت فروش را هم وارد کنید.

منابع، بررسی‌شده در ۵ اکتبر ۲۰۲۶

• اوراق بدهی، فینرا
• بازده و پرداخت اوراق، فینرا