نبض بازار، ظهر یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵؛ دلار روی رکورد ۱۹۴ هزار تومان ماند و بورس در میانهٔ جلسه به سمت نهمین افت پیاپی رفت

دو بازار، دو جهت مخالف. ظهر یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵ و در میانهٔ جلسهٔ معاملاتی، تصویر بازار یک تناقض آشکار را نشان می‌دهد: در یک سو دلار آزاد روی رکورد تازهٔ حدود ۱۹۴ هزار و ۵۰۰ تومان ایستاده و هر گرم طلای ۱۸ عیار در کانال ۱۹ میلیون تومان جا خوش کرده، و در سوی دیگر بورس تهران تا ساعت ۱۱ حدود ۰٫۶ درصد پایین‌تر از پایانی دیروز داد و ستد می‌شود و در صورت تداوم این روند تا پایان جلسه، نهمین روز نزولی پیاپی خود را ثبت می‌کند. نکتهٔ کلیدی امروز همین واگرایی است: تضعیف ریال که در تئوری باید برای نمادهای صادرات‌محور و دلاری یک تکیه‌گاه بنیادی باشد، فعلاً زیر سنگینی ریسک ژئوپلیتیک گم شده و پول ترجیح می‌دهد به جای سهام، به دلار و طلا پناه ببرد.

خلاصهٔ امروز

مهم‌ترین اعداد در یک نگاه (تاریخ و زمان مرجع هر رقم در ستون آخر آمده است):

تیترهای مهم امروز

• بورس به سمت نهمین جلسهٔ منفی می‌رود: شاخص کل تا ساعت ۱۱ صبح یکشنبه حدود ۰٫۵۹ درصد پایین‌تر از پایانی شنبه (حدود ۴ میلیون و ۷۷۷ هزار واحد) روی محدودهٔ ۴ میلیون و ۷۴۹ هزار واحد داد و ستد شد؛ بازار در وضعیت «باز» است و در صورت تداوم، نهمین جلسهٔ نزولی پیاپی رقم می‌خورد (یکشنبه ۲۸ تیر، ساعت ۱۱).
• واگرایی بورس و بازار موازی: در حالی که دلار و طلا روی رکوردها ایستاده‌اند، شاخص هم‌وزن هم حدود ۰٫۲۷ درصد پایین است؛ یعنی افت امروز محدود به نمادهای بزرگ نیست و کلیت بازار همچنان کم‌رمق مانده است (یکشنبه ۲۸ تیر، ساعت ۱۱).
• رکورد دلار و فاصلهٔ دو نرخ: نرخ آزاد دلار در محدودهٔ رکوردی حدود ۱۹۴ هزار و ۵۰۰ تومان است و فاصله‌اش با نرخ حوالهٔ مرکز مبادله (حدود ۱۵۰ هزار و ۲۳۷ تومان) به نزدیک ۴۴ هزار تومان رسیده است (شنبه ۲۷ تیر).
• طلای داخلی در کانال ۱۹ میلیون، حباب سکه فشرده: جهش نزدیک ۵ درصدی گرم طلا در روز گذشته عمدتاً ریالی بود و چون سکه کندتر بالا رفت، حباب سکهٔ امامی حدود ۱۹ درصد آب رفت و به محدودهٔ ۶ میلیون تومان رسید (شنبه ۲۷ تیر، عصر).
• نفت روی مرز ۸۸ دلار: ادامهٔ محدودیت عبور کشتی‌ها در تنگهٔ هرمز، نفت برنت را با جهش بیش از ۴ درصدی روی حدود ۸۸٫۱ دلار نگه داشته و پریمیوم ریسک را در بازار انرژی زنده کرده است (یکشنبه بامداد).

بورس

داستان زندهٔ امروز اینجاست. شاخص کل بورس تهران تا ساعت ۱۱ صبح یکشنبه در محدودهٔ ۴ میلیون و ۷۴۹ هزار واحد و با افت حدود ۰٫۵۹ درصدی (نزدیک ۲۸ هزار واحد) نسبت به پایانی شنبه (حدود ۴ میلیون و ۷۷۷ هزار واحد) داد و ستد می‌شود؛ بازار در وضعیت «باز» است و اگر این روند تا پایان جلسه حفظ شود، بورس نهمین جلسهٔ نزولی پیاپی خود را ثبت خواهد کرد. شاخص کل هم‌وزن هم حدود ۰٫۲۷ درصد پایین است، یعنی فشار فروش تنها به نمادهای بزرگ محدود نمی‌شود. معاملات همچنان کم‌رمق است و جریان پول حقیقی در جلسه‌های اخیر خروجی بوده است. تناقض بنیادین بازار امروز همان است که در متن لید آمد: رکورد تازهٔ دلار برای شرکت‌های صادرات‌محور و دلاری یک محرک سودآوری است، اما ریسک ژئوپلیتیک و بی‌اطمینانی نسبت به نتیجهٔ گفت‌وگوهای منطقه‌ای، ریسک‌گریزی را بر انگیزهٔ خرید غلبه داده است؛ برایند این دو نیرو تا این لحظه به سود فروشندگان تمام شده است. برای مرور لحظه‌ای شاخص و نمادها صفحهٔ شاخص بورس سهمینو در دسترس است.

تفکیک واقعیت از تحلیل: افت میان‌روزِ شاخص «آنچه رخ داده» است؛ اما اینکه بازار در نیمهٔ دوم جلسه جبران می‌کند یا نه، و اینکه ضعف ریال بالاخره کِی به سود نمادهای دلاری بازتاب پیدا می‌کند، در حوزهٔ حدس است و نه یک واقعیتِ قطعی.

ارز

محرک بی‌سروصدای همهٔ بازارهای داخلی این روزها یک عدد است: نرخ آزاد دلار. تا آخرین به‌روزرسانی معتبر (عصر شنبه)، دلار آزاد در محدودهٔ رکوردی حدود ۱۹۴ هزار و ۵۰۰ تومان نقل شد؛ رشدی بیش از ۳ درصد در یک روز و بالاتر از رکورد حدود ۱۹۱ هزار تومانی ابتدای هفته. در سوی رسمی بازار، نرخ حوالهٔ دلار در مرکز مبادلهٔ ارز و طلا در آخرین به‌روزرسانی حدود ۱۵۰ هزار و ۲۳۷ تومان بود. با این حساب، فاصلهٔ نرخ آزاد و نرخ مبادله‌ای به حدود ۴۴ هزار تومان (نزدیک ۲۳ درصد نسبت به نرخ آزاد) رسیده که یکی از بازترین شکاف‌های ماه‌های اخیر است. این واگرایی بیش از آنکه یک اتفاق پولی داخلی تازه باشد، بازتاب فضای ژئوپلیتیک و انتظارات پیرامون نتیجهٔ گفت‌وگوهای منطقه‌ای است. نرخ‌های لحظه‌ای در صفحهٔ بازار ارز سهمینو در دسترس است.

طلا و سکه

بازار طلای داخلی بعد از جهش سنگین روز گذشته، امروز در کانال تازه‌اش تثبیت شده است. هر گرم طلای ۱۸ عیار در آخرین به‌روزرسانی معتبر (عصر شنبه) با جهش حدود ۴٫۹ درصدی به ۱۹ میلیون و ۱۳۸ هزار تومان رسید و برای نخستین‌بار وارد کانال ۱۹ میلیون شد. نکتهٔ مهم این است که این جهش عمدتاً «ریالی» بود و نه «جهانی»: انس طلای جهانی در همان بازه حوالی ۴ هزار و ۲۰ دلار و کم‌نوسان ماند، پس موتور گرانی طلای داخلی رکورد تازهٔ دلار بود، نه صعود اونس. سکهٔ امامی هم به حدود ۱۹۰ میلیون تومان (رشد ۲٫۷۱ درصدی) رسید. چون قیمت خودِ سکه کندتر از طلای آب‌شده بالا رفت، ارزش ذاتی طلای درون سکه تندتر از قیمت بازاری‌اش رشد کرد و در نتیجه حباب سکه حدود ۱۹ درصد فشرده شد و از محدودهٔ ۷٫۲ میلیون تومان به حدود ۶ میلیون تومان رسید. معنای عملی این عدد برای خانوار ساده است: در چنین روزهایی که طلا تند بالا می‌رود، فاصلهٔ قیمت سکه با ارزش ذاتی‌اش کم می‌شود و پرداختِ حباب برای سکه موقتاً کم‌ریسک‌تر است. جزئیات بیشتر در صفحهٔ قیمت طلای سهمینو.

رمزارز

بازار جهانی رمزارز نسبت به روزهای پرتنش هفتهٔ پیش آرام‌تر است. بیت‌کوین بامداد یکشنبه حوالی ۶۴ هزار و ۸۸۴ دلار (رشد جزئی ۰٫۳۴ درصدی) و اتریوم حدود ۱۸۶۸ دلار (رشد ۰٫۴۴ درصدی) نقل شد؛ هر دو کمی بالاتر از کف اواخر هفتهٔ گذشته. در داخل، نرخ تتر تومانی معمولاً همگام با دلار آزاد حرکت می‌کند، پس بخش بزرگی از قیمت تومانیِ رمزارزها این روزها صرفاً بازتاب رکورد دلار است، نه تغییر قیمت جهانی. یادآوری همیشگی: قیمت جهانی رمزارز به دلار سنجیده می‌شود و نرخ تومانی، نرخ ارز را در خود دارد.

آهن و فولاد

در بازار فولاد، نرخ کارخانه‌ای میلگرد آریان فولاد در آخرین به‌روزرسانی (یکشنبه ۲۸ تیر) بسته به سایز و رده در محدودهٔ ۶۷ تا ۶۹ هزار تومان بر کیلوگرم نقل شد (برای نمونه میلگرد ۱۲ حدود ۶۷ هزار و ۸۲۰ تومان و میلگرد ۱۰ حدود ۶۹ هزار تومان). دو محرک بیرونی این بازار را می‌سازند: نرخ ارز که هزینهٔ تمام‌شده و کف قیمت صادراتی را بالا می‌برد، و قیمت جهانی فولاد و انرژی. با رکورد تازهٔ دلار، کف ریالی قیمت‌ها تقویت می‌شود؛ اما سمت دیگر معادله، تقاضای واقعی ساخت‌وساز است که در ماه‌های اخیر ضعیف بوده و مانع از جهش قیمتی محسوس شده است.

خودرو

بازار خودرو در این فضا بیشتر منتظر است تا فعال. در مدل‌های پرمعامله مانند پراید ۱۵۱، قیمت‌های بازار در محدودهٔ حدود ۱ میلیارد و ۱۰۰ میلیون تومان نقل می‌شود. حاشیهٔ بازار (فاصلهٔ قیمت کارخانه و بازار آزاد) همچنان به نرخ دلار و انتظارات تورمی حساس است؛ رکورد تازهٔ ارز معمولاً با تأخیر و به‌صورت بالا رفتن قیمت‌های درخواستی فروشندگان بازتاب می‌یابد، اما تا زمانی که خریدار واقعی وارد نشود، این افزایش‌ها بیشتر روی کاغذ می‌مانند. سیاست قیمت‌گذاری کارخانه‌ای (شورای رقابت و وزارت صمت) عامل تعیین‌کنندهٔ سمت عرضه است.

مصالح ساختمانی

در بازار مصالح، قیمت سیمان بیش از آنکه تابع نوسان روزانهٔ ارز باشد، به هزینهٔ انرژی و تقاضای فصلی ساخت‌وساز حساس است. نرخ سیمان پرتلند تیپ ۲ فلهٔ تهران در آخرین به‌روزرسانی حدود ۴ میلیون تومان بر تن بود. در نیمهٔ گرم سال و با محدودیت‌های دوره‌ای انرژی، سمت عرضه معمولاً محتاط است، اما تقاضای پروژه‌ای ضعیف مانع از جهش قیمتی شده است.

نگاه منطقه‌ای و جهانی

محور بازار جهانی این روزها همچنان «پریمیوم ریسک» است. نفت برنت با جهش بیش از ۴ درصدی روی حدود ۸۸٫۱ دلار ایستاده؛ نگرانی از ادامهٔ محدودیت عبور کشتی‌ها در تنگهٔ هرمز، بازار انرژی را صعودی نگه داشته و این برای ایران یک تیغ دولبه است: از یک سو درآمد ارزی صادرات نفت را بالا می‌برد، از سوی دیگر ریشهٔ همان ریسکی است که دلار و طلا را گران کرده است. انس طلای جهانی حوالی ۴ هزار و ۲۰ دلار و کم‌نوسان ماند؛ یعنی گرانی طلای داخلی این بار داخلی‌ساخت (ریالی) بود. شاخص دلار (DXY) حوالی ۱۰۰٫۸ واحد و کم‌تغییر است و در هفتهٔ گذشته با داده‌های نرم‌ترِ تورم آمریکا کمی نزولی بوده؛ بازار احتمال افزایش نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو در ماه جاری میلادی را تنها حدود ۱۲ درصد و در سپتامبر را حدود ۵۶ درصد قیمت‌گذاری می‌کند، عاملی که فعلاً از فشار روی طلای جهانی می‌کاهد. در همسایگی، کانال اصلی اثرگذاری بر تهران همچنان تجارت و انرژی است؛ رکورد دلار به‌طور خودکار نرخ تومانی ارزهایی مثل یوان چین و درهم را که مبنای واردات‌اند بالا می‌برد. برای درک عمیق‌تر پیامدهای این تنش بر اقتصاد ایران، تحلیل سهمینو از جنوب ایران زیر آتش را ببینید.

امروز چه چیزی را رصد کنیم؟

• نیمهٔ دوم جلسهٔ بورس: اینکه شاخص کل تا ساعت ۱۲:۳۰ افت میان‌روز را جبران می‌کند یا نهمین پایانی منفی پیاپی ثبت می‌شود، و رفتار جریان پول حقیقی/حقوقی در نمادهای صادرات‌محور و دلاری.
• روند دلار آزاد و طلای داخلی: آیا رکورد دیروز تثبیت می‌شود یا با اخبار مذاکره اصلاح می‌شود، و آیا حباب سکه در همین محدودهٔ فشردهٔ ۶ میلیون تومانی می‌ماند.
• نرخ مرکز مبادله: اینکه نرخ توافقی امروز به رکورد دلار آزاد نزدیک می‌شود یا فاصلهٔ ۴۴ هزار تومانی را حفظ می‌کند.
• انس جهانی و نفت برنت: پایداری طلا حوالی ۴ هزار دلار و رفتار نفت نسبت به مرز ۸۸ دلار، دو لنگرگاه بیرونی بازار داخلی‌اند.
• تقویم رویدادها: مجامع و رویدادهای اقتصادی پیش‌رو را در تقویم بازار سهمینو دنبال کنید.

این گزارش تصویری از «آنچه تا میانهٔ امروز رخ داده» است؛ تصمیم برای خرید و فروش برعهدهٔ خود شماست و این متن هیچ توصیهٔ معاملاتی ارائه نمی‌کند.