نبض بازار، ظهر پنجشنبه ۲۵ تیر ۱۴۰۵؛ طلای جهانی زیر ۴٬۰۵۰ دلار عقب نشست و دلار روی رکورد ۱۸۸ هزار تومان ماند

وقتی بورس تهران برای تعطیلی آخر هفته خاموش است، بازار فقط یک صدا دارد: بازارهای جهانی که شنبه و جمعه نمی‌شناسند. ظهر پنجشنبه ۲۵ تیر ۱۴۰۵، همین بازارها خبر تازه را ساختند. اونس طلای جهانی که سه‌شنبه سقف نزدیک ۴٬۰۸۰ دلاری را لمس کرده بود، تا حوالی ۴٬۰۴۰ دلار عقب نشست؛ بیت‌کوین از سقف سه‌هفته‌ایِ بالای ۶۵ هزار دلار به ۶۴ هزار و ۵۵۴ دلار و اتریوم به حدود ۱٬۷۸۰ دلار افت کردند و نفت برنت نزدیک ۸۶ دلار ماند بی‌آنکه بجهد. پیام مشترک این ارقام یک چیز است: سرمایهٔ جهانی، با وجود محاصرهٔ دریایی و توقف عملی کشتیرانی در هرمز، این درگیری را کوتاه و مهارشده قیمت‌گذاری می‌کند.

در نقطهٔ مقابل، بازار داخلی چیز دیگری می‌گوید. دلار آزاد روی رکورد تاریخی حوالی ۱۸۸ هزار و ۲۵۰ تومان ایستاده و طلا و سکه ارقام رکوردیِ بستهٔ چهارشنبه را حفظ کرده‌اند. نکتهٔ امروز، همان عددی است که کمتر کسی رصدش می‌کند: وقتی طلای جهانی ارزان می‌شود اما طلای داخلی و حباب سکه بالا می‌مانند، یعنی موتور قیمت در تهران دیگر «اونس جهانی» نیست، «ترس» است. این گزارش، تصویر میان‌روز بازارهای فعال و نگاهی به متغیرهای پیش‌روی آخر هفته است.

خلاصهٔ امروز (آخرین ارقام)

همهٔ ارقام با ذکر ساعت و به وقت تهران‌اند. چون بورس امروز و فردا تعطیل است، ارقام سهام مربوط به بستهٔ چهارشنبه‌اند و ارقام جهانی و رمزارز که تعطیلی هفتگی ندارند، ظهر پنجشنبه به‌روز شده‌اند. قیمت‌های زندهٔ داخلی را می‌توانید در صفحهٔ قیمت‌های سهمینو دنبال کنید.

تیترهای مهم امروز

• عقب‌نشینی طلای جهانی: اونس طلا پس از لمس سقف نزدیک ۴٬۰۸۰ دلاری روز سه‌شنبه، ظهر پنجشنبه به حوالی ۴٬۰۴۰ دلار عقب کشید؛ درست در روزهایی که بازار داخلی رکورد می‌زند، محرک جهانی آن کمی سرد شده است (بر پایهٔ دادهٔ بازارهای جهانی و گزارش اکوایران).
• هرمز؛ عبور فقط چند فروند کشتی: بر پایهٔ گزارش بلومبرگ (۲۴ تیر)، تنها چند فروند کشتی در روزهای اخیر از تنگهٔ هرمز عبور کرده‌اند؛ آبراهی که در شرایط عادی حدود یک‌چهارم تجارت دریایی نفت جهان از آن می‌گذرد. محاصرهٔ دریایی آمریکا از ۲۳ تیر (۱۴ ژوئیه) عملیاتی شده است.
• پیش‌نویس طرح عمان: در جبههٔ دیپلماسی، عمان پیش‌نویس طرحی برای مدیریت ترافیک تنگهٔ هرمز آماده کرده و عباس عراقچی در دیدار با همتای عمانی همین موضوع را پی گرفته است؛ قطر و پاکستان همچنان میانجی اصلی‌اند (به گزارش خبرگزاری‌های بین‌المللی و روزنامهٔ شرق).
• رمزارز کم‌رمق: بیت‌کوین که چند روز پیش با دادهٔ نرم تورم آمریکا سقف سه‌هفته‌ایِ بالای ۶۵ هزار دلار را دیده بود، ظهر پنجشنبه با افت ۰٫۷ درصدی به ۶۴ هزار و ۵۵۴ دلار رسید و اتریوم به حدود ۱٬۷۸۰ دلار عقب نشست.
• سایهٔ نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو: جهش نفت ناشی از تنش هرمز، ترس تورمی را در آمریکا زنده نگه داشته و شرطِ افزایش نرخ بهرهٔ فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر همچنان روی میز است؛ همین انتظار، از فشارِ صعودی بر دلار جهانی پشتیبانی می‌کند.

ارز

بازار ارز آخر هفته را در حالت انتظار سپری می‌کند. دلار آزاد که روز چهارشنبه با جهش ۲٫۲۲ درصدی به رکورد تاریخی رسیده بود، ظهر پنجشنبه حوالی ۱۸۸ هزار و ۲۵۰ تومان و عملاً روی همان سقف در نوسان است. نرخ حوالهٔ مرکز مبادله نیز حوالی ۱۴۹ هزار و ۸۹۷ تومان مانده و شکاف نرخ رسمی با بازار آزاد همچنان حدود ۲۵ درصد است. برای درک اینکه چرا ایران چند نرخ دلار دارد، این توضیح کمک می‌کند و نرخ لحظه‌ای در صفحهٔ قیمت ارز در دسترس است.

چرا: موتور اصلی جهش این هفته، نااطمینانی امنیتی پس از بازگشت محاصره بود که تقاضای پوششی برای ارز را بالا نگه داشت. اکنون که دلار به سطح رکورد رسیده، بازار بیشتر منتظر یک محرک تازه است: هر سیگنال از پیش‌نویس طرح عمان و رایزنی‌های دوحه می‌تواند مسیر روزهای آینده را تعیین کند. این «مشاهده» است و نه توصیهٔ خرید یا فروش.

طلا و سکه

طلا و سکهٔ داخلی ارقام رکوردی بستهٔ چهارشنبه را حفظ کرده‌اند: هر گرم طلای ۱۸ عیار روی ۱۸ میلیون و ۳۶۰ هزار تومان و سکهٔ امامی روی ۱۸۴ میلیون و ۹۹۵ هزار تومان. سکهٔ بهار آزادی حدود ۱۸۰ میلیون تومان، نیم‌سکه حوالی ۹۶ میلیون و ربع‌سکه حوالی ۵۴ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان معامله شده‌اند. مثقال طلا نیز حوالی ۷۹ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان است. ارقام را می‌توانید در صفحهٔ قیمت طلا دنبال کنید.

چرا این تصویر مهم است: نکتهٔ کلیدی، حباب سکهٔ امامی است که روز چهارشنبه در یک روز حدود ۲۵ درصد جهید و به حوالی ۶ میلیون و ۲۷۱ هزار تومان رسید. حباب یعنی فاصلهٔ قیمت بازار سکه از ارزش ذاتی فلز آن؛ وقتی این فاصله می‌جهد، خریدار حاضر است برای «در دست داشتن فیزیکی» پول اضافه بدهد. حالا این عدد را کنار عقب‌نشینی امروزِ اونس جهانی بگذارید: محرک بیرونی طلا کمی سرد شده، اما داخل کشور تقاضای پناهگاهی داغ مانده است. توضیح کامل سازوکار حباب را در این مطلب آورده‌ایم.

بورس

بورس تهران امروز و فردا جلسهٔ معاملاتی ندارد. آخرین تصویر، بستهٔ چهارشنبه ۲۴ تیر است: شاخص کل با افت ۰٫۶۳ درصدی روی ۴ میلیون و ۸۹۳ هزار و ۸۳۴ واحد نشست و همچنان زیر مرزهای روانی ۴٫۹۲ و ۵ میلیون واحد ماند. در پایان سه‌شنبه ۲۳ تیر، خروج پول حقیقی به منفی ۳ هزار و ۲۷۵ میلیارد تومان رسیده بود.

چرا: فشار فروش هفتهٔ گذشته ترکیبی از چرخش پول از سهام به بازارهای موازی و ابهام دربارهٔ زمان بازگشایی نمادهای آسیب‌دیده از جنگ بود. سنجهٔ اصلی، رفتار شاخص در نخستین جلسهٔ روز شنبه است؛ اینکه بازار سهام سیگنالِ آرامش بازارهای جهانی را بخواند یا رکوردِ ترسِ بازار موازی را.

رمزارز

بازار جهانی رمزارز ظهر پنجشنبه کم‌رمق بود. بیت‌کوین با افت اندک ۰٫۷ درصدی روی ۶۴ هزار و ۵۵۴ دلار (معادل حدود ۱۲ میلیارد و ۱۶۰ میلیون تومان) و اتریوم پس از پس‌دادنِ رشد اخیر روی حدود ۱٬۷۸۰ دلار قرار گرفت. نرخ تتر در بازار داخلی حوالی ۱۸۸ هزار و ۵۰۰ تومان و عملاً هم‌تراز دلار آزاد است. برای مخاطب ایرانی نکتهٔ همیشگی این است که قیمت تومانی رمزارز دو متغیر را هم‌زمان در خود دارد: قیمت دلاری جهانی و نرخ دلار داخلی؛ همین است که تتر را به آینهٔ نرخ ارز تبدیل کرده و امروز هم آن را نزدیک رکورد دلار نگه داشته است.

آهن و فولاد

در بازار فیزیکی فولاد، آخرین قیمت‌های تأییدشده مربوط به چهارشنبه ۲۴ تیر است: میلگرد آجدار کارخانه‌ای (نمونهٔ آریان فولاد) در سایز ۱۰ حدود ۶۶ هزار و ۸۲۰ تومان و در سایز ۱۲ حدود ۶۵ هزار و ۵۵۰ تومان بر کیلوگرم. قیمت فولاد داخلی از دو محرک تغذیه می‌شود: نرخ ارز که هزینهٔ تمام‌شده را بالا می‌برد و روند قیمت‌های جهانی فولاد و سنگ‌آهن. با تثبیت دلار روی رکورد تازه، کف قیمت‌ها در بازار فولاد بالا مانده است و عرضه‌ها و قیمت‌های کشف‌شدهٔ هفتهٔ آینده در بورس کالا، سنجهٔ اصلی روند خواهند بود.

خودرو

بازار خودرو در آخر هفته رویداد قیمتی تازه و تأییدشده‌ای نداشت و بیشتر تابع دو متغیر است: تثبیت دلار روی رکورد حوالی ۱۸۸ هزار تومانی که کفِ قیمت بازار آزاد خودرو را بالا نگه می‌دارد، و تصمیم‌های قیمت‌گذاری کارخانه‌ای (شورای رقابت و وزارت صمت) که فاصلهٔ قیمت کارخانه تا بازار (حاشیهٔ بازار) را تعیین می‌کند. تا انتشار خبر رسمی تازه، این بازار عمدتاً تابع نرخ ارز باقی می‌ماند.

مصالح

در مصالح ساختمانی، بر پایهٔ آخرین ارقام، هر تن سیمان پرتلند تیپ ۲ فله (نمونهٔ سیمان تهران) حوالی ۴ میلیون و ۱۴ هزار تومان بود (۱۴ تیر). محرک اصلی این بازار، تقاضای فصلی ساخت‌وساز و هزینهٔ انرژی است و روند آن معمولاً با تأخیر نسبت به جهش ارز حرکت می‌کند. در شرایطی که قطعی برق در برخی مناطق آغاز شده، هزینهٔ انرژی متغیری است که باید رصد شود.

نگاه منطقه‌ای و جهانی

تصویر جهانی امروز یک تناقض معنادار داشت. نفت برنت زیر فشار تنش هرمز حوالی ۸۶ دلار و نزدیک سقف یک‌ماهه ماند و وست‌تگزاس حدود ۸۰ دلار معامله شد؛ محدودیت‌های هرمز کف قیمت نفت را بالا نگه داشته اما آن را نجهانده است. در همان حال، اونس طلای جهانی از سقف نزدیک ۴٬۰۸۰ دلاری سه‌شنبه به حوالی ۴٬۰۴۰ دلار عقب کشید و بازار سهام و رمزارز جهانی هم آرام بودند. شاخص دلار جهانی نیز نزدیک سطوح بالای اخیر ماند و از انتظار سیاست انقباضی‌ترِ فدرال‌رزرو تغذیه می‌شود. در همسایگی ایران، ارزهای منطقه (لیر ترکیه، یوان چین و دینار عراق) آرام بودند و کانالِ اصلی اثرگذاری بر تهران، همان تکان‌های نفت، دلار جهانی و طلای جهانی است.

چرا این واگرایی مهم است: عقب‌نشینی طلای جهانی و نجهیدنِ برنت با وجود توقف عملی کشتیرانی در هرمز، یعنی سرمایهٔ جهانی این درگیری را کوتاه و محدود قیمت‌گذاری می‌کند و «بستنِ کاملِ هرمز» را باور ندارد. اما بازار داخلی با حفظ حباب سنگین سکه خلاف آن را می‌گوید. این دو تصویر نمی‌توانند هر دو درست بمانند؛ تحلیل کامل این نامتقارنیِ ریسک را در گزارش «روزی که بنادر ایران محاصره شد، طلای جهانی ارزان شد» آورده‌ایم.

امروز و آخر هفته چه چیزی را رصد کنیم؟

مهم‌ترین متغیر، مسیر دیپلماسی است: سرنوشت پیش‌نویس طرح عمان برای مدیریت ترافیک هرمز و هر سیگنال از رایزنی‌های دوحه، مستقیماً بر نرخ ارز و طلا اثر می‌گذارد. در سطح جهانی، مسیر اونس طلا پس از عقب‌نشینی امروز، قیمت نفت و هر سیگنال تازه از فدرال‌رزرو دربارهٔ نرخ بهرهٔ سپتامبر اهمیت دارد. در سطح داخلی، واکنش بورس تهران در نخستین جلسهٔ روز شنبه، خبر حراج بعدی شمش طلا در مرکز مبادله و اثر آن بر حباب سکه، و عرضه‌های بورس کالا را دنبال کنید. رویدادهای زمان‌بندی‌شده را می‌توانید در تقویم رویدادهای سهمینو ببینید. این فهرست صرفاً برای «رصد» است و هیچ توصیهٔ خرید یا فروشی در آن نیست.