دجابر با جهش ۱۴٫۵۳ درصدی دهمین جلسهٔ صعودی متوالی را به اوج یک‌سالهٔ ۴۴٬۳۴۰ ریالی رساند؛ ۱۳ روز پس از خروج صندوق بازنشستگی بانک‌ها از سهامداری (دوشنبه ۲ شهریور ۱۴۰۵)

نماد دجابر (داروسازی جابر ابن‌حیان) امروز دوشنبه ۲ شهریور ۱۴۰۵ با بازگشایی ۱۴٫۵۳ درصد بالاتر از قیمت پایانی جلسهٔ قبل آغاز به کار کرد و در پایان معاملات، با ثبت دهمین جلسهٔ صعودی متوالی خود، روی قیمت پایانی ۴۴٬۳۴۰ ریال بسته شد؛ بالاترین سطح این سهم در یک سال اخیر. حجم معاملات به ۱۴۲ میلیون و ۷۰۴ هزار سهم رسید، معادل ۱۷٫۸ برابر میانگین بیست جلسهٔ اخیر، و ارزش معاملات آن به بیش از ۶۳۲ میلیارد تومان رسید که دجابر را در میان پرمعامله‌ترین نمادهای بورس تهران در همین روز قرار داد.

پیش‌زمینه

این صعود در خلأ رخ نداده است. دجابر که کف یک‌سالهٔ خود را در محدودهٔ ۶٬۸۹۸ ریال ثبت کرده بود، در یک ماه اخیر ۸۵٫۹۱ درصد، در سه ماه اخیر ۴۰۱٫۵۸ درصد و در یک سال اخیر ۴۹۸٫۲۲ درصد رشد کرده است. میانگین متحرک ۲۰ روزهٔ آن در محدودهٔ ۳۱٬۹۰۹ ریال و میانگین ۵۰ روزه در محدودهٔ ۲۲٬۸۲۳ ریال قرار دارد؛ یعنی قیمت امروز به‌ترتیب حدود ۳۹ و ۹۴ درصد بالاتر از این دو میانگین ایستاده است. جهش دهه‌ای اخیر دقیقاً از حوالی ۲۰ مرداد ۱۴۰۵ آغاز شد، همان روزی که بر اساس اطلاعیهٔ منتشرشده در سامانهٔ کدال، ترکیب سهامداران عمدهٔ این شرکت به‌طور کامل تغییر کرد.

عددها

• قیمت پایانی امروز (۲ شهریور ۱۴۰۵): ۴۴٬۳۴۰ ریال، اوج یک‌ساله (منبع: تابلوی معاملات بورس تهران)
• قیمت پایانی دیروز: ۳۹٬۲۹۰ ریال؛ قیمت بازگشایی امروز: ۴۵٬۰۰۰ ریال (بازگشایی ۱۴٫۵۳ درصد بالاتر)
• دامنهٔ نوسان امروز: از ۴۳٬۶۵۰ تا ۴۶٬۳۵۰ ریال
• حجم معاملات: ۱۴۲٬۷۰۴٬۲۲۷ سهم، معادل ۱۷٫۸ برابر میانگین بیست جلسهٔ اخیر (حدود ۸ میلیون سهم)
• ارزش معاملات: حدود ۶۳۲٫۷ میلیارد تومان؛ تعداد دفعات معامله: ۱۴٬۴۵۳ نوبت
• ارزش بازار در قیمت پایانی امروز: نزدیک به ۱۰ هزار و ۵۸ میلیارد تومان (بر پایهٔ ۲٬۲۶۸٬۰۰۰٬۰۰۰ سهم)

این ارقام برگرفته از دادهٔ رسمی تابلوی بورس تهران (نظام مدیریت اطلاعات کدال و شرکت مدیریت فناوری بورس) و تابلوی معاملاتی سهمینو در پایان جلسهٔ امروز است.

محرک‌ها

دو محرک مجزا و هم‌زمان پشت این صعود دیده می‌شود.

نخست، جابه‌جایی بزرگ در سهامداری: بر اساس گزارشی که رسانهٔ تخصصی «پتروشیمی‌ها» به نقل از اطلاعیهٔ کدال منتشر کرد، در تاریخ ۲۰ مرداد ۱۴۰۵ یک معاملهٔ بلوکی ۳۷۶ میلیون و ۱۱۵ هزار و ۱۷۸ سهمی (معادل ۱۶٫۵۸ درصد از کل سهام دجابر) به ارزش ۱۵ هزار و ۸۷۵ میلیارد و ۸۲۲ میلیون ریال (نزدیک به ۱٬۵۸۸ میلیارد تومان) انجام شد. طرف فروشنده، صندوق بازنشستگی کارکنان بانک‌ها (سهامی عام) بود که پیش از این معامله ۱۶٫۵۸ درصد از دجابر را در اختیار داشت و با واگذاری کامل این بلوک، سهم آن به صفر رسید و از فهرست سهامداران عمده خارج شد. طرف خریدار، شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران با نماد «ونیکی» بود که پیش از این سهمی در دجابر نداشت و اکنون به‌عنوان سهامدار عمدهٔ جدید کنار «شرکت سرمایه‌گذاری شفادارو» (سهامدار اصلی با ۶۰٫۷۷ درصد) نشسته است؛ ترکیبی که ثبت سهامداری سهمینو نیز تا تاریخ ۲۳ مرداد ۱۴۰۵ آن را با همین دو نام تأیید می‌کند.

دوم، جهش سود عملیاتی: صورت‌های مالی میان‌دورهٔ شش‌ماههٔ منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ (حسابرسی‌نشده)، که ۲۸ تیر ۱۴۰۵ در کدال منتشر شد، درآمدهای عملیاتی ۲۲ هزار و ۴۶۰ میلیارد و ۷۹۵ میلیون ریال (رشد ۲۳۵ درصدی نسبت به ۶ هزار و ۶۹۷ میلیارد و ۶۲ میلیون ریال دورهٔ مشابه سال قبل) و سود خالص ۹ هزار و ۸۸۱ میلیارد و ۱۴۱ میلیون ریال (رشد ۴۵۴ درصدی نسبت به یک هزار و ۷۸۲ میلیارد و ۷۷۰ میلیون ریال) را نشان می‌دهد؛ سود هر سهم از عملیات در حال تداوم از ۷۸۶ ریال به ۴٬۳۵۷ ریال رسیده است. بر پایهٔ دادهٔ دوازده‌ماههٔ سهمینو، حاشیهٔ سود خالص این شرکت اکنون ۳۰٫۰۴ درصد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) آن ۵۰٫۲ درصد است و نسبت P/E آن روی ۱۰٫۵۶ واحد ایستاده، پایین‌تر از میانگین بلندمدت رشد سودی که ثبت کرده است. این الگو، یعنی جهش سود شش‌ماهه هم‌زمان با صف خرید، پیش‌تر هم در نمادهای دارویی دیگری مانند دعبید و درازک دیده شده بود، اما در دجابر با یک جابه‌جایی همزمان در سهامداری عمده همراه شده که آن دو نمونه نداشتند.

چشم‌انداز

مسیر ادامهٔ این روند به دو عامل نامعلوم گره خورده که هیچ‌کدام هنوز رسماً افشا نشده‌اند: نخست اینکه آیا خرید «ونیکی» یک سرمایه‌گذاری راهبردی بلندمدت است یا صرفاً جابه‌جایی پرتفوی یک صندوق سرمایه‌گذاری، و دوم اینکه آیا رشد ۲۳۵ تا ۴۵۴ درصدی سود در نیمهٔ دوم سال مالی نیز تکرار می‌شود. بر پایهٔ رتبه‌بندی ترکیبی سهمینو، دجابر با امتیاز ۶۰ از ۱۰۰، در میان ۶۳ نماد صنعت «مواد و محصولات دارویی» رتبهٔ پانزدهم را دارد و صدک رشد آن هم در صنعت و هم در کل بازار ۸۸ است؛ این امتیاز و صدک‌ها معیارهای اختصاصی سهمینو هستند، نه رقمی که بورس تهران منتشر کند. تا انتشار افشای رسمی بیشتر از سوی شرکت یا «ونیکی» دربارهٔ انگیزهٔ این خرید، هرگونه پیش‌بینی دربارهٔ تداوم روند صعودی صرفاً یک برآورد است، نه واقعیتی محرز.

جمع‌بندی

دجابر امروز، ۱۳ روز پس از خروج کامل صندوق بازنشستگی کارکنان بانک‌ها و ورود «ونیکی» با ۱۶٫۵۸ درصد سهام، دهمین جلسهٔ صعودی متوالی خود را با حجمی نزدیک به ۱۸ برابر میانگین به اوج یک‌ساله رساند؛ نکتهٔ کلیدی این است که این جابه‌جایی سهامداری، هم‌زمان با انتشار گزارشی از رشد ۲۳۵ درصدی درآمد و ۴۵۴ درصدی سود شش‌ماهه رخ داده، یعنی بازار همزمان به دو خبر بنیادی و ساختاری واکنش نشان داده است. تا زمانی که یکی از دو طرف معامله دربارهٔ برنامهٔ خود برای این سهم شفاف‌سازی نکند، این هم‌زمانی همچنان مهم‌ترین پرسش باز دربارهٔ نماد دجابر است.

چه چیزی را رصد کنیم

افشای احتمالی برنامهٔ «ونیکی» برای سهام تازه‌خریداری‌شده در کدال، انتشار گزارش فعالیت ماهانهٔ شهریورماه دجابر (اوایل مهر)، و اینکه آیا صف خرید امروز در جلسات آتی با عرضهٔ سهامداران خرد کوچک‌تر می‌شود یا نه، سه نکته‌ای هستند که در روزهای پیش رو باید دنبال کرد.