پرش به محتوای اصلی
تا ۵۳٪ کمتردیدن طرح‌ها
بازگشت به مقالات

تحلیل

شکیمیا سود دوازده‌ماهه را ۲۸۵۶ درصد رشد داد و با صف خرید، P/E آن ۲۶.۵ درصد زیر صنعت شیمیایی ماند (یکشنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۵)

کیمیا پلی‌استر قم (شکیمیا) در دوره دوازده‌ماهه منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ درآمد را ۹۹.۵ درصد و سود خالص را ۲۸۵۶ درصد رشد داد. سهمی که ۸ مهر با عرضه بلوکی ۹ درصدی یک سهامدار عمده وارد معاملات فعال شد، امروز یکشنبه ۱۲ مهر با صف خرید ۵۷۰ میلیون سهمی و بدون هیچ عرضه‌ای بسته شد؛ P/E آن ۶.۵۷ واحد، نزدیک به ۲۶.۵ درصد زیر میانگین ۸.۹۴ واحدی صنعت شیمیایی. غربال…
خواندن به انگلیسی

تحریریهٔ سهمینو· ۱۲ مهر· ۶ دقیقه مطالعه· بورس

شکیمیاافزایش۲٫۹٪۶٬۸۳۰ریال۱۵ مهر

ویدیوی مرتبط

تماشای کامل ویدیو

کیمیا پلی‌استر قم، نهم‌ماه بعد از ورود به بورس

کیمیا پلی‌استر قم (شکیمیا) در دوره دوازده‌ماهه منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ درآمد را ۹۹.۵ درصد و سود خالص را ۲۸۵۶ درصد نسبت به دوره مشابه رشد داد، بر پایهٔ صورت مالی میاندورهٔ منتشرشده در کدال، ششم مهر ۱۴۰۵. سهمی که ۸ مهر با عرضهٔ بلوکی ۹ درصدی یک سهامدار عمده در فرابورس وارد معاملات فعال شد، امروز یکشنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۵ با صف خرید ۵۷۰ میلیون و ۵۲ هزار سهمی و بدون هیچ عرضه‌ای به کار خود پایان داد. در قیمت پایانی سه‌شنبه ۱۱ مهر (۶٬۰۹۰ ریال)، P/E شرکت ۶.۵۷ واحد است؛ نزدیک به ۲۶.۵ درصد زیر میانگین ۸.۹۴ واحدی صنعت شیمیایی، طبق محاسبهٔ شبانهٔ سهمینو در دهم مهر.

پیش‌زمینه

کیمیا پلی‌استر قم شرکتی دانش‌بنیان در صنعت محصولات شیمیایی است که سرمایه‌اش در دو مرحله رشد کرد. مجمع فوق‌العادهٔ ۲۸ بهمن ۱۴۰۴ سرمایه را از ۲ هزار به ۶ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال، معادل ۲۲۵ درصد، از محل سود انباشته بالا برد؛ این مسیر سهامداران را رقیق نمی‌کند. سپس مجمع فوق‌العادهٔ ۲۸ شهریور ۱۴۰۵ سرمایه را به ۱۵ هزار میلیارد ریال، معادل ۱۳۰.۷ درصد افزایش دیگر، از محل مطالبات حال‌شدهٔ سهامداران رساند؛ این افزایش پنجم مهر در ادارهٔ ثبت شرکت‌های قم به ثبت رسید. سهامداران در کنفرانس خبری عرضهٔ اولیه، که پاسخ‌های آن ۲۹ شهریور در کدال منتشر شد، تأمین سرمایهٔ امید را ارزش‌گذار این عرضه معرفی کردند. هشتم مهر یک سهامدار عمده یک میلیارد و ۳۵۰ میلیون سهم، معادل ۹ درصد از ۱۵ میلیارد سهم شرکت، را در بازار دوم فرابورس عرضهٔ بلوکی کرد؛ همان روز حجم معاملات به یک میلیارد و ۳۵۰ میلیون سهم رسید و سهم با ۵٬۹۲۲ ریال، در دامنهٔ ۵٬۷۰۱ تا ۶٬۴۶۵ ریال، بسته شد. چون فروشنده سهامدار بود نه خود شرکت، پول این عرضه به صندوق شرکت نرسید؛ جزئیات مکانیسم این عرضه را سهمینو همان هفته شرح داده بود.

ارقام

درآمد دوازده‌ماهه تا ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ به ۴۲ هزار و ۹۴۲ میلیارد ریال رسید (۹۹.۵ درصد رشد نسبت به دوره مشابه)؛ سود خالص همان دوره ۱۴ هزار و ۳۲۲ میلیارد ریال بود (۲۸۵۶ درصد رشد). حاشیهٔ عملیاتی به ۴۰.۴ درصد و حاشیهٔ خالص به ۳۳.۴ درصد رسید؛ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) ۶۷.۶ درصد و بازده دارایی‌ها (ROA) ۳۴.۸ درصد است، همه بر پایهٔ همان صورت مالی. EPS دوازده‌ماهه در تابلوی بورس ۹۵۵ ریال ثبت شده و P/S شرکت به روایت تابلو ۰.۴۳ واحد است. مجمع عمومی عادی ۳۱ تیر ۱۴۰۵ برای سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۴ سود نقدی ۱٬۵۳۹ ریال به ازای هر سهم از EPS ۱٬۷۲۱ ریالی تصویب کرد؛ نسبت پرداخت ۸۹.۴ درصد و سود نقدی کل ۱۰ هزار و سه و نیم میلیارد ریال، روی سرمایهٔ وقت شرکت (۶٬۵۰۰ میلیارد ریال، معادل ۶.۵ میلیارد سهم). پس از افزایش سرمایهٔ بعدی به ۱۵ میلیارد سهم، غربالگری سهمینو بازده نقدی این سهم را در قیمت ۶٬۰۹۰ ریالی حدود ۱۰.۹۵ درصد محاسبه می‌کند. امروز، ۱۲ مهر، تابلوی شرکت صف خریدی به حجم ۵۷۰ میلیون و ۵۲ هزار سهم در قیمت ۶٬۲۷۰ ریال و بدون هیچ عرضه‌ای ثبت کرد؛ حجم خرید حقیقی ۵۷ میلیون و ۴۰۹ هزار سهم و حجم فروش حقوقی ۵۵ میلیون سهم بود، یعنی خریدار امروز عمدتاً حقیقی و فروشنده عمدتاً حقوقی بود.

محرک‌ها

رشد سود شرکت به‌شکل محسوسی از رشد درآمد پیشی گرفته، که نشانهٔ کلاسیک اهرم عملیاتی است: با ثابت ماندن نسبی هزینه‌های ثابت، هر واحد افزایش نرخ فروش محصولات پلی‌استر مستقیم به حاشیهٔ عملیاتی افزوده است. این الگو هم‌سو با روند عمومی صنعت شیمیایی بورس تهران در سال جاری است، جایی که نرخ‌گذاری دلاری محصولات با رشد نرخ ارز هم‌سو شده؛ اما این رابطه برای شکیمیا باید با صورت مالی رسمی بعدی تأیید شود. محرک دومْ ساختار سرمایهٔ تازه‌شکل‌گرفته است: دو افزایش سرمایهٔ پیاپی در کمتر از هشت ماه، سهم را از یک شرکت کوچک با ۲ میلیارد سهم به بازیگری با ۱۵ میلیارد سهم و شناوری تازه در فرابورس تبدیل کرده، درست در آستانهٔ انتشار گزارش‌های مالی‌ای که سود را این‌چنین رشد داده‌اند.

چشم‌انداز

نقطهٔ ضعف اصلی این تصویر، کمبود تاریخچه است: شکیمیا تنها سه جلسهٔ معاملاتی فعال را پشت سر گذاشته و قیمت کنونی زیر سایهٔ همان عرضهٔ بلوکی ۹ درصدی شکل گرفته، نه رأی گسترده‌تر بازار. صف خرید بدون عرضه به معنای آن است که قیمت هنوز به‌طور دوطرفه کشف نشده؛ این نوع صف‌ها می‌تواند هم از تقاضای واقعی و هم از شناوری محدود پس از عرضه ناشی شود. در طرف مقابل، مدل‌های ورشکستگی شرکت را در وضعیت سالم نشان می‌دهند: آلتمن Z2 برابر ۶.۹ (به‌شدت بالاتر از ناحیهٔ خطر)، گرور ۱.۹، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام ۰.۶ و نسبت جاری ۱.۶۵؛ ماده ۱۴۱ قانون تجارت نیز برای این شرکت فعال نیست. همین الگوی تخفیف نسبت به صنعت را سهمینو هفتهٔ گذشته در شپارس هم دیده بود؛ در آن مورد نیز P/E پایین‌تر از صنعت با رشد سود فصلی همراه بود.

جمع‌بندی

شکیمیا با P/E ۶.۵۷ واحد، نزدیک به ۲۶.۵ درصد زیر میانگین ۸.۹۴ واحدی صنعت شیمیایی، و سودی که در دورهٔ دوازده‌ماهه ۲۸۵۶ درصد رشد کرده، هنوز ارزان به نظر می‌رسد؛ اما صف خرید بدون عرضه و تنها سه جلسهٔ معاملاتی فعال، این ارزیابی را کم‌داده نگه می‌دارد. شکیمیا تا رسیدن قیمت به حدود ۸٬۵۴۰ ریال، سطح میانگین P/E صنعت شیمیایی، فضای رشد دارد؛ این خوانش تا وقتی P/E آن زیر میانگین صنعت شیمیایی بماند، تا پایان مهر معتبر است و با بسته‌شدن زیر ۵٬۷۰۱ ریال (کف جلسهٔ عرضهٔ ۸ مهر) باطل می‌شود. این یک فراخوان مستقل سهمینو بر پایهٔ شواهد بالاست، نه فراخوان میز رصد؛ میز رصد تا جلسهٔ ۱۱ مهر هنوز روی این نماد موضع «رصد» (watch) دارد، نه خرید.

چه چیزی را رصد کنیم

گزارش شش‌ماههٔ شکیمیا، منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۵، نشان می‌دهد آیا رشد سود در فصل تابستان هم ادامه یافته یا آن اهرم عملیاتی موقت بوده. رفتار صف خرید در جلسات آینده و زمان ورود نخستین عرضهٔ واقعی نیز کلید کشف قیمت دوطرفه است. هرگونه مجمع یا افزایش سرمایهٔ تازه برای این نماد، با توجه به سابقهٔ دو افزایش در هشت ماه، باید با دقت دنبال شود.

انتشار در شبکه‌های اجتماعی:تلگراماینستاگرام
بورس تهرانکانون بازارگزارش ویژهشکیمیا ارزان با صف خرید

منابع

  1. کدال · سازمان بورس و اوراق بهاداراطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای دوره ۳ ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱، درآمد و سود دوازده‌ماهه شکیمیاثبت در ۱۲ مهر ۱۴۰۵
  2. کدال · سازمان بورس و اوراق بهادارتصمیمات مجمع عمومی عادی: سود نقدی ۱٬۵۳۹ ریال به ازای هر سهم، EPS ۱٬۷۲۱ ریال، نسبت پرداخت ۸۹.۴۲ درصدثبت در ۱۲ مهر ۱۴۰۵
  3. کدال · سازمان بورس و اوراق بهادارافزایش سرمایه از ۶٬۵۰۰ به ۱۵٬۰۰۰ میلیارد ریال، معادل ۱۳۰.۷ درصد، از محل مطالبات حال‌شدهٔ سهامداران، ثبت ۵ مهر ۱۴۰۵ثبت در ۱۲ مهر ۱۴۰۵
  4. کدال · سازمان بورس و اوراق بهادارافزایش سرمایه از ۲٬۰۰۰ به ۶٬۵۰۰ میلیارد ریال، معادل ۲۲۵ درصد، از محل سود انباشتهثبت در ۱۲ مهر ۱۴۰۵

مقالات مرتبط

بورس · تحلیل

زشک با سود سه‌ماهه ۲۳۰ درصدی عرضه اولیه می‌شود؛ نقد عملیاتی منفی شد (دوشنبه ۱۳ مهر ۱۴۰۵)

امروز دوشنبه ۱۳ مهر ۱۴۰۵، هفت درصد سهام «تولیدی حسنانو» (نماد زشک، سازندهٔ رب زشک) معادل ۳۵۱,۶۱۵,۶۰۰ سهم به روش ثبت سفارش در بورس تهران عرضه می‌شود. صورت‌های مالی شرکت سود سه‌ماههٔ بهار را ۲۳۰ درصد نشان می‌دهد، اما در همان بازه جریان نقد عملیاتی منفی شده است.

۵ دقیقه مطالعه · ۱۳ مهر

بورس · تحلیل

سیمرغ نرخ تخم‌مرغ فله را ۱۲.۵ درصد بالا برد و سود شش‌ماهه را سه برابر کرد؛ رصد با هدف ۵٬۶۹۹ ریال روی آن خرید دارد (یکشنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۵)

سیمرغ در گزارش شش‌ماههٔ حسابرسی‌شدهٔ منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ سود خالص را به ۹ هزار و ۱۲۷ میلیارد ریال رساند، رشدی سه‌برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل؛ هم‌زمان نرخ تخم‌مرغ فله، محصولی که ۸۵ درصد فروش سال گذشته را می‌سازد، از ۱۶ شهریور ۱۲.۵ درصد افزایش یافت. با این حال P/E سهم در قیمت پایانی ۵٬۱۱۰ ریالی ۱۱ مهر، حدود ۱.۵ برابر میانگین ۶.۹ واحدی صنعت زر…

۶ دقیقه مطالعه · ۱۲ مهر

سکه · تحلیل

حباب سکه امامی به ۱۴ میلیون و ۱۲۶ هزار تومان رسید و نزدیک چهار برابر حباب آبشده شد؛ آبشده ارزان‌ترین ورودی طلا ماند (دوشنبه ۱۳ مهر ۱۴۰۵)

حباب سکه امامی عصر یکشنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۵ به ۱۴ میلیون و ۱۲۵ هزار و ۸۰۰ تومان رسید، معادل حدود ۵.۲ درصد قیمت سکه، در حالی‌که حباب آبشدهٔ نقدی تنها ۱.۳ درصد بود. بامداد امروز دوشنبه الان‌چند نیز با روش محاسبهٔ خودش حباب سکه را ۲.۸۹ درصد و حباب آبشده را منفی ۱.۹ درصد ثبت کرد. برای خریدار طلا، آبشده همچنان ورودی ارزان‌تر است؛ اما سکهٔ ضرب‌شده نقدشوندگی و…

۶ دقیقه مطالعه · ۱۳ مهر

بورس · تحلیل

ثجنوب سود ۹ماهه را ۷۴۳ درصد رشد داد و P/E آن یک‌هشتم صنعت ماند (یکشنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۵)

ثجنوب در گزارش ۹ماهه منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵ سود خالص را ۷۴۳ درصد و درآمد عملیاتی را ۷۱۸ درصد رشد داد، اما تابلوخوانی ۱۲ مهر ۱۴۰۵ P/E آن را تنها ۳ واحد نشان می‌دهد؛ یک‌هشتم میانگین ۲۴٫۱ واحدی صنعت انبوه‌سازی. گزارش فعالیت ماهانهٔ شهریور نشان می‌دهد این رشد از فروش واقعی واحدهای ساختمانی و زمین آمده. میز رصد وضعیت این سهم را «رصد» می‌کند، با سیگنال م…

۶ دقیقه مطالعه · ۱۲ مهر