وتجارت پس از افت به صف فروش ۹۵۳ ریالی، ۲٫۷۳ درصد بازگشت و تقریباً بدون تغییر نسبت به دیروز بسته شد
◆وتجارت امروز بین ۹۵۳ ریال (کف، همان سطح صف فروش کارت قبل) تا ۱۰۱۱ ریال (سقف) نوسان کرد؛ اکنون با ۹۷۹ تا ۹۸۳ ریال تقریباً همسطح پایانی دیروز (۹۸۲ ریال) معامله میشود.
◆امروز حقیقیها خالص حدود ۸۵۹ میلیون سهم بیشتر خریدند تا فروختند، برخلاف دو جلسهٔ اخیر؛ اما قدرت خریدار به فروشنده فقط ۰٫۵۶ است، پس بازگشت امروز هنوز تأییدشده نیست.
◆P/E وتجارت ۹٫۳۶ واحد در برابر P/E متوسط صنعت بانکی ۵٫۶ واحد است (دادهٔ شبانهٔ ۱۴ شهریور)؛ این صرف قیمتی نسبت به همگروهیها باید با کیفیت دارایی و مطالبات غیرجاری سنجیده شود، نه فقط با رشد سود اسمی.
◆در تورم بالا، رشد سود اسمی ترازنامه بهتنهایی خبر خوبی نیست؛ باید دید وتجارت را در کنار وبملت خواند (نه واگذاری به آن) و تمرکز را روی کیفیت دارایی و نسبت مطالبات غیرجاری گذاشت، نه رشد ترازنامه اسمی.
Support
953 Rial
Resistance
1,012 Rial
Invalidation
953 Rial
وتجارت پس از افت صبح به صف فروش ۹۵۳ ریالی، ۲٫۷۳ درصد بازگشت و تقریباً بدون تغییر نسبت به پایانی دیروز (۹۸۲ ریال) بسته شد؛ دیدگاه از نزولی به خنثی تغییر میکند چون صف فروش بدون تقاضا جذب شد، اما قدرت خریدار هنوز ضعیف است. ریسک: نوسان امروز بین ۹۵۳ تا ۱۰۱۱ ریال (نزدیک ۶ درصد) نشان میدهد جهت مشخصی هنوز شکل نگرفته؛ شکست ۹۵۳ ریال نزولی و عبور پایدار از ۱۰۱۲ ریال صعودی را تأیید میکند.
If it holds: اگر وتجارت بین ۹۵۳ تا ۱۰۱۲ ریال نوسان کند و از این کانال خارج نشود، دیدگاه خنثی برقرار میماند.
If it breaks: اگر وتجارت با حجم بالا زیر ۹۵۳ ریال برود یا بالای ۱۰۱۲ ریال تثبیت شود، دیدگاه به ترتیب نزولی یا صعودی تغییر میکند؛ این سطح بطلان دیدگاه خنثی است.
What to watch: صورتهای مالی فصلی و هر خبر دربارهٔ کیفیت دارایی وتجارت؛ حرکت وبملت هم برای واگذاری احتمالی واگرایی بخش بانکی ارزش دارد.
Price when published: 979 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۴ تا ۸ روز کاری)
وتجارت سطح ابطال ۹۵۵ ریالی را شکست و در صف فروش بدون تقاضا به ۹۵۳ ریال رسید
◆وتجارت امروز (۱۴ شهریور) با افت ۲٫۹۵ درصدی به ۹۵۳ ریال رسید و سطح ابطال ۹۵۵ ریالی کارت قبل را شکست؛ تابلو اکنون در صف فروش کامل است، با تقاضای صفر در تمام سطوح دفتر سفارش.
◆حقیقیها در دو جلسهٔ ۱۰ و ۱۱ شهریور مجموعاً حدود ۲٬۶۰۷ میلیون سهم (تقریباً ۲٬۶۲۸ میلیارد ریال) خالص فروختند.
◆نسبت قیمت به سود وتجارت (۹٫۴۱ واحد) اکنون بالاتر از میانگین صنعت بانکی (۵٫۶ واحد) است؛ برخلاف وبملت که هنوز زیر میانگین صنعت معامله میشود.
Support
928 Rial
Resistance
982 Rial
Invalidation
1,012 Rial
با شکست سطح ابطال ۹۵۵ ریالی و صف فروش بدون تقاضا، دیدگاه نزولی تأیید بیشتری میگیرد؛ افت بیشتر به سمت ۹۲۸ ریال را محتملتر از بازگشت پایدار بالای ۹۸۲ ریال میدانیم. سطح ابطال تازه اکنون ۱٬۰۱۲ ریال (سقف مرداد) است.
If it holds: اگر قیمت زیر ۹۸۲ ریال بماند، سناریوی پایهٔ ادامهٔ افت به سمت ۹۲۸ ریال است.
If it breaks: اگر ۱٬۰۱۲ ریال با حجم بالا بشکند، دیدگاه نزولی باطل میشود.
What to watch: بازگشایی یا تداوم صف فروش، و مقایسهٔ کیفیت دارایی وتجارت با وبملت.
Price when published: 953 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۳ تا ۷ روز کاری)
وتجارت صف خرید پنجروزه را از دست داد و در صف فروش بدون تقاضا به کف دامنه (۹۸۲ ریال) رسید
◆وتجارت امروز یکم شهریور ۱۴۰۵ در بازگشایی تا رکورد تازهٔ ۱٬۰۴۲ ریال رفت، اما همان روز صف خرید پنجروزهٔ خود را از دست داد و به کف دامنه ۹۸۲ ریال سقوط کرد؛ افت ۲.۹۶ درصدی.
◆تابلو اکنون صف فروش واقعی نشان میدهد: در سطح اول دفتر سفارش هیچ تقاضایی ثبت نشده و ۱٬۲۰۴ سفارش عرضه به حجم ۲٬۶۸۰٬۴۱۷٬۳۹۳ سهم روی کف قیمتی نشسته است.
◆خالص حقیقی امروز منفی ۲٬۳۵۶٬۳۱۸٬۹۷۶ سهم شده، برخلاف دو جلسهٔ اخیر که هر دو مثبت بودند؛ همان ریسک اصلاح تند پس از بازشدن صف که کارت قبل هشدار داده بود، محقق شده.
◆نسبت قیمت به سود وتجارت ۹.۶۳ برابر، بالاتر از میانگین گروه بانکی (۵.۷ برابر).
◆لنگر داخلی این بانک نرخ سود بینبانکی و اخزاست، نه محرک جهانی؛ نرخ سود بینبانکی در هفتهٔ منتهی به ۴ شهریور به سقف ۲۴ درصد رسیده بود، رقیب جدی سهام بانکی.
Support
982 Rial
Resistance
1,012 Rial
Invalidation
955 Rial
با از دست رفتن صف خرید پنجروزه و شکلگیری صف فروش واقعی بدون تقاضا، دیدگاه از صعودی به نزولی کوتاهمدت تغییر میکند؛ همان ریسک اصلاح تند که کارت قبل بهمحض بازشدن صف هشدار داده بود، امروز محقق شده. سطح بیاعتبارشدن دیدگاه ۹۵۵ ریال هنوز حدود ۲.۸ درصد دورتر است. نرخ سود بینبانکی ۲۴ درصدی همچنان رقیب جدی سهام بانکی باقی مانده و ارزشگذاری ۹.۶۳ برابری هم دیگر ارزان نیست.
If it holds: اگر وتجارت بالای ۹۸۲ ریال تثبیت شود و صف فروش جذب شود، احتمال بازگشت به سمت رکورد امروز ۱٬۰۴۲ ریال دوباره مطرح میشود.
If it breaks: اگر ۹۵۵ ریال هم شکسته شود، دیدگاه نزولی تأیید بیشتری میگیرد و نماد بخش بزرگی از رشد اخیر را پس میدهد.
What to watch: تداوم یا جذب صف فروش امروز، رفتار حقیقی و حقوقی در جلسات آتی، و مصوبات شورای پول و اعتبار دربارهٔ نرخ سود.
Price when published: 982 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۳ تا ۷ روز کاری)
وتجارت پنجمین روز پیاپی صف خرید را زد و به سقف ۱٬۰۱۲ ریال رسید؛ قدرت خریدار به ۲٫۸۶ جهش کرد
◆وتجارت امروز (۹ شهریور ۱۴۰۵) با ۲٫۹۵ درصد رشد به سقف مجاز ۱٬۰۱۲ ریال رسید و از مقاومت منتشرشدهٔ کارت قبلی هم عبور کرد؛ پنجمین جلسهٔ پیاپی صف خرید بدون هیچ عرضهای در تابلو.
◆قدرت خریدار به فروشنده امروز به ۲٫۸۶ جهش کرده و جریان خالص حقیقی بهشدت مثبت (۶۳۸ میلیون سهم) است، اما حجم معاملات تاکنون تنها حدود ۰٫۱۳ برابر میانگین ماهانه؛ در صف قفلشده، کشف قیمت واقعی هنوز رخ نداده.
◆فروش نهادی امروز هم ادامه دارد (۶۴۹ میلیون سهم)، تقریباً برابر با خرید خالص حقیقی؛ این همان الگوی چهار جلسهٔ اخیر است که کارت قبلی هشدار داده بود.
◆P/E وتجارت ۹٫۶۴ در برابر میانگین صنعت بانک و مؤسسات اعتباری ۵٫۶۲ است (گزارش شبانهٔ ۹ شهریور).
Support
983 Rial
Resistance
1,050 Rial
Invalidation
955 Rial
چون صف خرید بدون عرضه برای پنجمین روز پیاپی ادامه دارد و قدرت خریدار به فروشنده به ۲٫۸۶ رسیده، دیدگاه صعودی ادامه دارد؛ اما چون حجم واقعی هنوز بسیار کم است و فروش نهادی هم متوقف نشده، ریسک اصلاح تند بهمحض بازشدن صف جدی باقی میماند.
If it holds: اگر صف خرید ادامه یابد و قیمت بالای ۹۸۳ ریال بماند، تلاش برای عبور از ۱٬۰۵۰ ریال محتملتر است.
If it breaks: اگر قیمت بهصورت قطعی زیر ۹۵۵ ریال بسته شود، ساختار صعودی اخیر باطل میشود.
What to watch: بازشدن صف و ظهور عرضهٔ واقعی، تداوم یا توقف فروش نهادی، و صورتهای مالی فصلی بانک.
Price when published: 1,012 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۳ تا ۷ روز کاری)
وتجارت با صف خرید بدون عرضه به ۹۸۳ ریال رسید؛ حقوقی چهار جلسه فروشنده بوده، سهم هنوز ۲۲ درصد زیر ارزش دفتری است
◆امروز شنبه ۷ شهریور ۱۴۰۵ (تا ساعت ۱۲:۳۰) قیمت با رشد ۲٫۹۳ درصدی و صف خریدی بدون هیچ عرضهای به سقف باند نوسان یعنی ۹۸۳ ریال رسیده است؛ در صورت تثبیت تا پایان جلسه، بیستوسومین جلسهٔ صعود پیاپی وتجارت خواهد بود.
◆با وجود این جهش، P/B همچنان ۰٫۷۵ واحد است (ارزش دفتری هر سهم ۱٬۲۶۹٫۵ ریال طبق صورت مالی حسابرسیشدهٔ سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۴)، یعنی سهم هنوز حدود ۲۲٫۵ درصد زیر ارزش دفتری معامله میشود.
◆P/E دوازدهماههٔ سهم اکنون ۹٫۴ واحد در برابر میانگین صنعت بانکها و مؤسسات اعتباری ۵٫۵ واحد است (دادهٔ شبانهٔ ۷ شهریور ۱۴۰۵).
◆در چهار جلسهٔ اخیر ثبتشده (۱۹، ۲۲، ۲۴ و ۲۵ مرداد) حقوقی هر روز فروشندهٔ خالص بوده و حقیقی خریدار خالص؛ در ۲۵ مرداد خالص خرید حقیقی حدود ۲٬۴۵۷ میلیون سهم (تقریباً ۲٬۲۸۰ میلیارد ریال) بود.
◆تورم نقطهبهنقطهٔ مرداد ۱۴۰۵ به ۸۹ درصد رسید (مرکز آمار، ۵ شهریور)؛ همزمان بانک مرکزی نسبت سپردهٔ قانونی بانکها را ۱٫۵ واحد درصد بالا برد تا نقدینگی را مهار کند، یعنی منابع تسهیلاتدهی بانک محدودتر میشود.
Support
928 Rial
Resistance
1,012 Rial
Invalidation
955 Rial
با صف خرید بدون عرضه و P/B هنوز ۰٫۷۵ واحدی، احتمال تداوم رشد در چند جلسهٔ آتی را بیشتر از بازگشت میدانیم؛ اما فروش پیاپی حقوقی در چهار جلسهٔ اخیر و نبود کشف قیمت واقعی در صفهای متوالی، ریسک اصلاح تند بهمحض بازشدن صف را جدی نگه میدارد.
If it holds: اگر قیمت بالای ۹۵۵ ریال (بستهٔ چهارشنبه) حفظ شود و صف خرید در جلسات آتی تکرار شود، رشد بهسمت سقف باند نوسان جلسهٔ بعد (حدود ۱٬۰۱۲ ریال) محتمل است.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۹۵۵ ریال بسته شود، یعنی روند صفهای پیاپی برای نخستینبار شکسته و دیدگاه صعودی کوتاهمدت باطل است.
What to watch: ورود عرضهٔ واقعی به صف در جلسات آینده، حجم معاملات، و رفتار حقوقی که در چهار جلسهٔ اخیر پیوسته فروشنده بوده است.
Price when published: 983 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
وتجارت با عبور از ۹۵۰ ریال، اکنون با P/E ۹٫۱ واحدی نزدیک دو برابر میانگین صنعت بانکی معامله میشود
◆امروز چهارشنبه ۴ شهریور، وتجارت با رشد ۲٫۹۱ درصدی به ۹۵۵ ریال قفل شد و از مقاومت ۹۵۰ ریالی کارت دیروز عبور کرد؛ در تابلوی سفارشها تقاضا بیش از ۱۰٬۸۸ میلیارد سهم و عرضه صفر است.
◆این بیست و یکمین جلسهٔ متوالی صعودی سهم است؛ اغلب جلسات هفتهٔ اخیر (۸۵۰ تا ۹۲۸ ریال) بدون هیچ دامنهٔ معاملاتی، یعنی صف خرید تمامجلسه، بسته شدهاند.
◆P/E سهم روی قیمت پایانی دیروز ۹٫۱ واحد در برابر میانگین ۵٫۳۵ صنعت بانکی است، حال آنکه P/B همچنان ۰٫۷۳ (۲۷ درصد زیر ارزش دفتری) است؛ رتبهٔ سودآوری سهم در صنعت فقط صدک ۴۳ و رشد صدک ۱۰ است.
◆آخرین نرخ رسمی بینبانکی بانک مرکزی (هفتهٔ منتهی به ۳۱ تیر ۱۴۰۵) ۲۳٫۹۷ درصد بوده؛ هزینهٔ تأمین مالی کوتاهمدت بانکها همچنان بالا مانده، در حالی که رشد قیمت سهم از سودآوری واقعی صنعت پیشی گرفته است.
◆خالص خرید حقیقی ۲۰ روز اخیر حدود ۲۰٫۶ هزار میلیارد ریال بوده و سهم حقیقی از حجم معاملات به ۷۷٫۳ درصد رسیده؛ بازده یکماههٔ سهم ۶۰٫۸ درصد و سهماهه ۱۱۸٫۶ درصد است.
Support
928 Rial
Invalidation
901 Rial
با عبور از مقاومت ۹۵۰ ریالی و صف خرید بدون عرضه، احتمال تداوم رشد در کوتاهمدت را بیشتر از بازگشت میدانیم؛ اما P/E ۹٫۱ واحدی صنعت (میانگین ۵٫۳۵) و رتبهٔ سودآوری پایینتر از میانهٔ صنعت، ریسک اصلاح تند پس از باز شدن صف را واقعی نگه میدارد.
If it holds: اگر صف خرید فردا هم بدون عرضهٔ واقعی باز بماند، ادامهٔ رشد به سمت سطوح بالاتر (بدون مقاومت تاریخی مشخص در این محدوده) محتملتر است.
If it breaks: اگر صف باز شود و قیمت زیر ۹۰۱ ریال (کف قفلشدهٔ دوشنبه) بسته شود، این دیدگاه صعودی باطل میشود و اصلاحی به سمت میانگین ۲۰ روزه (۷۳۰ ریال) دور از انتظار نیست.
What to watch: اینکه فردا برای نخستینبار پس از هفتهها عرضهٔ واقعی در تابلوی سفارشها ظاهر میشود یا صف باز هم بدون مقابل باقی میماند.
Price when published: 955 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
وتجارت بیستمین جلسهٔ متوالی صعودی را ثبت کرد و با صف خرید ۹٫۷ میلیاردی رکورد ۵۲ هفته را جابهجا کرد
◆وتجارت امروز (۳ شهریور) با رشد ۳ درصدی به ۹۲۸ ریال (سقف مجاز روزانه) رسید و رکورد ۵۲ هفتهٔ قبلی (۹۰۱ ریال، بستهٔ ۲ شهریور) را جابهجا کرد؛ این بیستمین جلسهٔ متوالی صعودی بدون هیچ روز منفی است.
◆در صف خرید امروز حدود ۹٫۷ میلیارد سهم تقاضا در بالاترین قیمت ثبت شده و هیچ عرضهای در پنج ردیف اول دفتر سفارش نیست؛ این رقم نزدیک میانگین حجم یکماههٔ نماد (۸٫۵ میلیارد سهم) است.
◆دیروز (۲ شهریور)، حقیقیها خالص حدود ۲٫۵۱ میلیارد سهم خریدند در حالیکه حقوقی تقریباً همان مقدار خالص فروخت؛ رشد اخیر عمدتاً بهدوش خریداران حقیقی بوده، نه ورود نهادی تازه.
◆P/E وتجارت اکنون ۸٫۸۴ برابر سود است، ۱٫۶۷ برابر P/E صنعت بانکها (۵٫۲۹ برابر)؛ این صرف نسبت به کارت قبلی (۱٫۶۳ برابر) کمی بیشتر شده و ریسک اصلاح پس از بازشدن صف را بالا نگه میدارد.
◆بانک مرکزی هفتهٔ منتهی به ۲ شهریور تنها ۱۶٫۶٪ تقاضای نقدینگی بانکها را با نرخ ۲۳٪ پذیرفت و باقی با ۲۴٪ به بازار شبانه رفت (اکوایران)؛ نشانهٔ تنگنای نقدینگی که هزینهٔ تأمین مالی بانکها را بالا نگه میدارد.
Support
901 Rial
Resistance
950 Rial
Invalidation
875 Rial
جمعبندی: روند صعودی وتجارت همچنان دستنخورده است؛ صف خرید بدون عرضه برای بیستمین جلسهٔ پیاپی تکرار شد و سطح ابطال حتی لمس هم نشده. اما طول این رشد، صرف قیمتی رو بهرشد نسبت به صنعت، و تنگنای نقدینگی بینبانکی که هزینهٔ تأمین مالی بانکها را بالا نگه میدارد، احتمال یک اصلاح یا توقف کوتاه پس از باز شدن صف را بیشتر میکند؛ تا وقتی صف باز نشده، ادامهٔ روند همچنان محتملتر از بازگشت است.
If it holds: اگر صف خرید ادامه یابد یا با عرضهٔ محدود باز شود، رسیدن به مقاومت ۹۵۰ ریال و در ادامه جلسههای صعودی بیشتر محتمل است.
If it breaks: اگر سطح ابطال ۸۷۵ ریال (بستهٔ ۱ شهریور) بشکند، به معنای پایان این رالی بیوقفه است و افت بهسمت میانگین ۲۰ روزه (۷۳۰ ریال) محتملتر میشود.
What to watch: لحظهٔ باز شدن صف خرید و نسبت عرضه به تقاضا در آن لحظه، ترکیب حقیقی و حقوقی در جلسات آینده، و نرخهای بازار باز و شبانهٔ بانک مرکزی در گزارش هفتگی بعدی.
Price when published: 928 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
وتجارت مقاومت ۹۰۰ ریالی را شکست و پس از ۱۹ جلسهٔ متوالی صعودی، امروز نیز در صف خرید بدون عرضه قفل شد
◆وتجارت دیروز (۱ شهریور) نوزدهمین جلسهٔ متوالی صعودی را ثبت کرد و امروز (۲ شهریور) نیز با قفل شدن در صف خرید روی ۹۰۱ ریال، از مقاومت ۹۰۰ ریالی کارت قبلی عبور کرده است.
◆صف خرید امروز به حجم بیش از ۱۰ میلیارد سهم روی قیمت ۹۰۱ ریال ثبت شده، بدون هیچ سهمی در سمت عرضه.
◆جریان حقیقی در چهار جلسهٔ اخیر ثبتشده (تا ۳۱ مرداد)، بهجز ۲۵ مرداد، خالص خرید حقیقی بوده؛ در ۳۱ مرداد خالص خرید حقیقی تقریباً ۶۳۳ میلیارد ریال بود (برآوردی، بر پایهٔ حجم ضربدر قیمت پایانی).
◆نسبت P/E وتجارت (۸.۶) اکنون حدود ۱.۶ برابر میانگین صنعت بانکها و مؤسسات اعتباری (۵.۳) است.
◆میانگین متحرک ۲۰ روزه (حدود ۷۱۲ ریال) و ۵۰ روزه (حدود ۶۳۱ ریال) هر دو بهشدت زیر قیمت فعلیاند؛ فاصلهٔ زیاد قیمت از این میانگینها فقط زمینهٔ رژیم است، نه سیگنال معاملاتی.
Support
875 Rial
Resistance
950 Rial
Invalidation
850 Rial
روند صعودی دستنخورده است: مقاومت ۹۰۰ ریالی کارت قبلی شکسته شد و وتجارت به نوزدهمین (و در صورت تثبیت، بیستمین) جلسهٔ متوالی صعودی رسیده، آن هم با صف خرید بدون عرضه. اما طول این رشد و صرف قیمتی نسبت به صنعت (P/E معادل ۱.۶۳ برابر صنعت)، احتمال یک اصلاح یا توقف کوتاه پس از تثبیت را افزایش میدهد؛ تا وقتی صف خرید باز میشود، ادامهٔ روند محتملتر از بازگشت است.
If it holds: اگر قیمت بالای ۸۷۵ ریال بماند → سناریوی پایه: ادامهٔ روند صعودی به سمت مقاومت روانی ۹۵۰ ریال.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۸۵۰ ریال برود → سناریوی جایگزین: پایان جهش ۲۰ جلسهای و آغاز اصلاح یا بازگشت به میانگین متحرک ۲۰ روزه.
What to watch: اینکه صف خرید امروز تا پایان جلسه باز میماند یا نه، و اینکه جریان حقیقی فردای جلسهٔ آینده همچنان مثبت باقی بماند.
Price when published: 901 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۳ هفته)
وتجارت چهارمین رکورد پیاپی را ثبت کرد و در صف خرید به سقف باند نوسان (۸۷۵ ریال) قفل شد
◆وتجارت امروز با رشد ۲.۹۴ درصدی نسبت به قیمت پایانی دیروز (۸۵۰ ریال) به ۸۷۵ ریال رسید و چهارمین رکورد ۵۲ هفتهٔ پیاپی خود را ثبت کرد؛ صف خرید در سقف باند نوسان (۸۷۵ ریال) با تقاضای بدون عرضهٔ مقابل شکل گرفته است.
◆در ۵ ردیف نخست دفتر سفارش، تقاضا در قیمت ۸۷۵ ریال به ۱۴,۱۸۶,۱۰۷,۶۹۰ سهم رسیده در حالی که هیچ عرضهای ثبت نشده؛ کد وضعیت تابلو نیز صف خرید (buy) را تایید میکند.
◆با این حال قدرت خریدار به فروشنده امروز تنها ۰.۶۶ است و حجم معاملات تاکنون ۳,۶۱۴,۷۵۱,۴۰۷ سهم، کمتر از میانگین ماهانه ۸,۹۹۴,۶۰۸,۶۰۶ سهم؛ صف خرید مانع معامله بیشتر شده، نه لزوماً نشانهٔ قدرت متناسب هر خریدار.
◆P/E این نماد ۸.۳۳ در برابر P/E صنعت ۵.۲۲ است؛ یعنی وتجارت با صرف نسبت به صنعت معامله میشود، نه تخفیف. در تورم بالا، رشد سود اسمی بانکی بهتنهایی نشانهٔ خوبی نیست.
◆نرخ بینبانکی ایران (هفته منتهی ۳۱ تیر) ۲۳.۹۷٪ بود (بانک مرکزی)؛ این بازده کمریسک رقیب مستقیم سهام بانکی است، پس رشد وتجارت باید در برابر این نرخ و تورم سنجیده شود، نه بهتنهایی.
Support
850 Rial
Resistance
900 Rial
Invalidation
826 Rial
دیدگاه صعودی کارت قبلی بدون شکست سطح ابطال ۸۰۳ ریال ادامه یافت و وتجارت با ثبت چهارمین رکورد پیاپی، در صف خرید به سقف باند نوسان امروز قفل شد. اما چون قدرت خریدار به فروشنده تنها ۰.۶۶ است و نماد اکنون با صرف نسبت به P/E صنعت معامله میشود، ریسک تصحیح کوتاه پس از این رشد پیاپی را باید در نظر داشت؛ تا وقتی صف خرید ادامه دارد، تداوم روند محتملتر است.
If it holds: اگر حمایت ۸۵۰ ریالی (قیمت پایانی دیروز) حفظ شود و صف خرید تداوم یابد، سناریوی پایه رسیدن به محدودهٔ روانی ۹۰۰ ریال خواهد بود.
If it breaks: اگر قیمت با فروش حقیقی به زیر ۸۲۶ ریال بازگردد، دیدگاه صعودی باطل است.
What to watch: تداوم یا شکست صف خرید در جلسات آینده، قدرت خریدار به فروشنده، و گزارشهای فصلی برای کیفیت دارایی نه فقط رقم سود اسمی.
Price when published: 875 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۳ هفته)
وتجارت سومین رکورد ۵۲ هفتهٔ پیاپی را ثبت کرد و به ۸۵۰ ریال رسید؛ حقوقی باز هم در سمت فروش ایستاده است
◆وتجارت امروز شنبه ۳۱ مرداد ۱۴۰۵ با رشد ۲٫۹۱ درصدی و صف خرید بدون عرضه به ۸۵۰ ریال رسیده؛ سومین رکورد ۵۲ هفتهٔ پیاپی پس از ۸۰۳ ریال (۲۷ مرداد) و ۸۲۶ ریال (۲۸ مرداد).
◆در جلسهٔ ۲۸ مرداد خالص خرید حقیقی وتجارت ۳٬۱۳۳ میلیون سهم بود و حقوقی همچنان فروشنده بود؛ این الگو در بیشتر جلسات دو هفتهٔ اخیر تکرار شده (مثلاً ۲۰ مرداد با خالص خرید حقیقی ۵٬۷۶۶ میلیون سهم).
◆طی حدود سه ماه اخیر (۳۰ اردیبهشت تا ۳۱ مرداد ۱۴۰۵) وتجارت ۱۲۳٫۴۷ درصد رشد کرده، در حالیکه بازده تا سررسید اخزا (نرخ بیریسک رقیب) در ۱۱ مرداد ۱۴۰۵ حدود ۳۹٫۵۸ درصد بود (بورسنیوز).
◆تورم نقطهبهنقطهٔ تیر ۱۴۰۵ حدود ۸۳٫۹ درصد اعلام شده است؛ رشد اسمی سهم در سه ماه فراتر از این نرخ سالانه است، اما در تحلیل بانکی رشد اسمی ترازنامه بدون توجه به کیفیت دارایی و مطالبات غیرجاری معیار کافی نیست.
Support
826 Rial
Invalidation
803 Rial
جمعبندی: دیدگاه صعودی کارت قبلی بدون شکست سطح ابطال ۷۸۰ ریال ادامه یافت؛ سطح ابطال به ۸۰۳ ریال و حمایت به ۸۲۶ ریال (بستهٔ دو جلسهٔ اخیر) ارتقا مییابد. حقوقی همچنان فروشنده است و رشد ۱۲۳ درصدی سهماهه در برابر تورم نزدیک ۸۴ درصد باید در بستر واقعی نه اسمی خوانده شود؛ اما تا وقتی صف خرید و خرید حقیقی ادامه دارد، تداوم روند در کوتاهمدت را محتملتر میدانیم.
If it holds: اگر وتجارت بالای ۸۲۶ ریال بماند و صف خرید تکرار شود، سناریوی پایه ادامهٔ ثبت رکوردهای تازه در نبود مقاومت تاریخی مشخص است.
If it breaks: اگر ۸۰۳ ریال بشکند، دیدگاه صعودی باطل میشود و سناریوی جایگزین بازگشت به میانگین متحرک ۲۰ روزه (حدود ۶۷۵ ریال) است.
What to watch: آنچه باید رصد کرد: آیا حقوقی در جلسات آینده از فروش دست میکشد، و روند بازده اخزا و تورم که رشد اسمی سهم باید در برابر آن سنجیده شود.
Price when published: 850 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
وتجارت برای دومین روز پیاپی رکورد ۵۲ هفته را جابهجا کرد و به ۸۲۷ ریال رسید؛ حقوقی همچنان در سمت فروش است
◆وتجارت امروز (۲۸ مرداد، هنوز در حال معامله) با ۲٫۹۹ درصد رشد به سقف دامنهٔ نوسان در ۸۲۷ ریال رسید و برای دومین روز پیاپی رکورد ۵۲ هفته (۸۰۳ ریال دیروز) را جابهجا کرد.
◆این هفتمین جلسهٔ رشد تقریباً بیوقفه از ۷۰۰ ریال (۹ مرداد) است؛ قیمت از ۶۰۶ ریال در ۱۱ مرداد تاکنون حدود ۳۶٫۵ درصد بالا رفته.
◆صف تقاضا در همهٔ پلههای تابلو بدون عرضه است، اما تاییدیهٔ حجمی کامل نیست: حجم تا این لحظه ۶٬۷۶۳٬۸۸۸٬۶۴۷ سهم کمتر از میانگین ماهانهٔ ۸٬۰۹۸٬۷۱۴٬۱۷۶ سهم است.
◆در تابلوی امروز حقوقی همچنان خالص فروشنده است (فروش ۴٬߷۰۶٬۵۹۴٬۸۱۴ سهم در برابر خرید ۱٬۵۷۳٬۴۳۰٬۰۴۷ سهم)، در حالی که حقیقی با خالص خرید ۳٬۱۳۳٬۱۶۴٬۷۶۷ سهم طرف مقابل است.
◆پیبهای وتجارت (۷٫۸۷ واحد) حدود ۱٫۵ برابر پیبهای صنعت بانکها و مؤسسات اعتباری (۵٫۰۹ واحد، ۲۸ مرداد) است.
Support
803 Rial
Invalidation
780 Rial
جمعبندی: وتجارت دومین روز پیاپی رکورد میزند و صف خرید دارد، اما حقوقی همچنان فروشنده است و حجم امروز به میانگین ماهانه نرسیده. احتمال بیشتر ادامهٔ روند در کوتاهمدت است؛ اما با تورم نقطهبهنقطهٔ نزدیک ۸۴ درصد (تیر ۱۴۰۵) و افزایش اخیر نسبت سپرده قانونی بانک مرکزی، رشد اسمی بهتنهایی کافی نیست. ریسک اصلی بازگشت به زیر ۷۸۰ ریال است.
If it holds: اگر وتجارت بالای ۸۰۳ ریال (رکورد دیروز، حمایت جدید) بماند و حجم معاملات به میانگین ماهانه برسد → ادامهٔ روند صعودی در افق ۱ تا ۲ هفته محتملتر است.
If it breaks: اگر وتجارت زیر ۷۸۰ ریال (رکورد پریروز) بسته شود → نشانهٔ خالی شدن صف خرید و برتری فروش حقوقی است و دیدگاه صعودی باطل میشود.
What to watch: ادامه یا توقف فروش حقوقی، رسیدن حجم به میانگین ماهانهٔ ۸٬۰۹۸٬۷۱۴٬۱۷۶ سهم، و رفتار همزمان وبملت برای تشخیص واگرایی صنعت بانکی.
Price when published: 827 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۳ هفته)
وتجارت رکورد ۵۲ هفته را با ۸۰۳ ریال شکست؛ اینبار خرید حقیقی برگشت اما حقوقی فروشنده شد
◆وتجارت امروز سهشنبه ۲۷ مرداد (تا ساعت ۱۲:۴۰، معامله باز) با رشد ۲٫۹۵ درصدی به ۸۰۳ ریال، رکورد تازهٔ ۵۲ هفتهٔ اخیر، رسید؛ صف خرید تقریباً بدون عرضه در سقف دامنه.
◆جریان حقیقی که در ۲۴ و ۲۵ مرداد خالص فروش بود، در دو جلسهٔ اخیر (۲۶ و ۲۷ مرداد) به خرید خالص حدود ۵٫۸ و ۱٫۷ میلیارد سهم برگشت؛ اما برخلاف کارت قبلی، اینبار حقوقی در همین دو جلسه خالص فروشنده بوده.
◆قدرت خریدار به فروشنده امروز ۰٫۹۲ است (زیر آستانهٔ ۱) اما حجم معاملات ۱۶٫۷ میلیارد سهم، حدود ۲٫۳ برابر میانگین ماهانهٔ ۷٫۳ میلیارد سهم، تاییدکنندهٔ نسبی حرکت است.
◆ریسک ساختاری بدون تغییر: بازده اسناد خزانه (اخزا)، رقیب بیریسک بازده نقدی سهام، در دامنهٔ بالایی باقی مانده و رشد سود اسمی بانک در تورم بالا بهتنهایی کیفیت دارایی را تضمین نمیکند.
◆نرخ سود سپرده و تسهیلات همچنان مصوب و دستوری است؛ حاشیهٔ سود واقعی وتجارت را الزامات کفایت سرمایهٔ بانک مرکزی و کیفیت مطالبات غیرجاری تعیین میکند، نه رونق قیمتی سهم.
Support
780 Rial
Invalidation
730 Rial
جمعبندی: وتجارت با حجم بالا و برگشت خرید حقیقی به رکورد ۵۲ هفته رسید؛ دیدگاه صعودی تقویت میشود، اما چون حقوقی در همین دو جلسه فروشنده بوده، این را رشد بیشتر خردهسرمایهگذاران و کمتر تایید نهادی میدانیم. ریسک، بازگشت پایدار به زیر ۷۳۰ ریال است که این دیدگاه را باطل میکند.
If it holds: اگر قیمت بالای ۷۸۰ ریال بماند → صعود کوتاهمدت به سمت سطوح تازه ادامه مییابد.
If it breaks: اگر بهطور پایدار زیر ۷۳۰ ریال بسته شود → این دیدگاه صعودی باطل است.
What to watch: آیا خرید حقیقی فردا هم ادامه دارد یا با تثبیت حقوقی رشد کند میشود، و روند بازده اخزا.
