این بار شرط حجم برقرار شد اما شرط خوراک نه؛ و شپنا با حاشیهٔ کمتر از شتران، ضریب بالاتری دارد
◆کارت ۱۷ شهریور خنثی بود با ابطال ۱۲٬۹۰۰ و حمایت ۱۳٬۵۴۰ ریال در ۱۳٬۹۴۰، و دو شرط ارتقا داشت. قیمت اکنون ۱۴٬۳۳۰ ریال است، ۲٫۸۰ درصد بالاتر، و از آن دو شرط فقط یکی برقرار شد.
◆شرط حجم برقرار شد: امروز ۷۷۶٬۰۵۵٬۲۸۹ سهم معامله شده در برابر میانگین ماهانهٔ ۷۶۰٬۰۸۳٬۵۸۵ سهمی، یعنی ۱٫۰۲ برابر، در حالی که آن کارت ۰٫۷۶ برابر گزارش کرده بود.
◆شرط دوم برقرار نشد و بدتر هم شد: برنت از ۹۹٫۱۷ دلار در ۱۷ شهریور به ۱۰۴٫۶۱ دلار رسیده، ۵٫۵ درصد بالاتر، و خوراک با فرمول مصوب به همین نفت وصل است. یک شرط از دو شرط، ارتقا نیست.
◆وجه تمایز شپنا از شتران در همین خوانش شبانهٔ ۲۱ شهریور است: ضریب شپنا ۷٫۸۴ در برابر ۶٫۳۳ صنعت، یعنی ۲۴ درصد گرانتر از گروه، در حالی که حاشیهٔ خالصش ۸٫۷ درصد است. شناور آزاد ۴۲ درصد.
◆تلهٔ همیشگی پالایشی: گران شدن نفت بهتنهایی مثبت نیست چون خوراک هم گران میشود؛ آنچه سود میسازد اسپرد است و ما آن را قیمتگذاری نمیکنیم. بزرگترین متغیر مصوبات هیئت وزیران دربارهٔ فرمول خوراک است، نه سطح برنت.
Support
13,920 Rial
Invalidation
13,540 Rial
جمعبندی: خنثی میمانیم و ابطال را از ۱۲٬۹۰۰ به ۱۳٬۵۴۰ ریال بالا میبریم. یکی از دو شرط برقرار شد و ما نصف شرط را ارتقا حساب نمیکنیم، همانطور که کارت قبلی نوشت. ریسک: صف خرید با ۱۲۲ میلیون سهم تقاضا روی سقف دامنه واقعی است و این خنثی بودن دوباره هزینه دارد، اما ضریب گرانتر از گروه با حاشیهٔ کمتر آن را توجیه نمیکند.
If it holds: اگر ۱۳٬۹۲۰ ریال حفظ شود و برنت پس بنشیند یا مصوبهٔ خوراک به نفع اسپرد بیاید، هر دو شرط کامل میشود و صعودی میشویم.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۱۳٬۵۴۰ ریال بسته شود، این دیدگاه باطل است و پیشروی شهریور پس داده شده است.
What to watch: مصوبات هیئت وزیران دربارهٔ فرمول نرخ خوراک، اسپرد بنزین و نفتگاز نه سطح برنت، گزارش فعالیت ماهانهٔ کدال، و پیشرفت طرح کاهش نفت کوره.
Price when published: 14,330 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۸ تا ۱۵ روز کاری)
دو شرط ارتقا را خودمان گذاشته بودیم و هیچکدام برقرار نشد: حجم ۰٫۷۶ برابر میانگین و خوراک امروز ۲٫۳ درصد گرانتر
◆اول هزینه را بنویسیم: از کارت ۱۵ شهریور تا حالا قیمت ۴٫۹۷ درصد بالا رفته و ما خنثی بودیم. ساعت ۱۲:۱۵ قیمت ۱۳٬۹۴۰ ریال است، روی سقف دامنه و بالاترین بستهٔ یک سال اخیر.
◆شرط اول ما حجم بالای میانگین بود. حجم امروز ۶۴۲٬۴۵۸٬۳۵۶ سهم است، ۰٫۷۶ برابر میانگین ماهانه (۸۴۰٬۱۶۳٬۵۷۰ سهم). بهتر از ۰٫۶۸ برابر دیروز، ولی هنوز زیر میانگین، پس شرط برقرار نیست.
◆شرط دوم نشانهٔ بهبود اسپرد بود. برنت ساعت ۱۲:۱۴ روی ۹۹٫۱۷۳ دلار با ۲٫۳ درصد رشد و وست تگزاس ۹۴٫۳۹ دلار با ۳٫۱۸ درصد. یعنی سمت خوراک گرانتر شده. سری فرآورده در دادهٔ قیمتی ما نیست، پس بهبود اسپرد تأیید نشده.
◆و یک تفاوت مهم درون همین گروه: شپنا با نسبت قیمت به درآمد ۷٫۶۷ در برابر ۶٫۱۲ گروه معامله میشود، یعنی صرف، در حالی که شتران امروز روی ۴٫۸۹ بود، یعنی تخفیف (هر دو خوانش شبانه ۱۷ شهریور).
◆تابلو: تقاضای ۸۱٬۹۸۴٬۹۵۵ سهمی روی ۱۳٬۹۴۰ ریال و عرضهٔ عملاً صفر، ولی تفکیک حقیقی و حقوقی امروز ثبت نشده. قیمت ۱۴٫۷ درصد بالای میانگین ۲۰ روزه است و شناور آزاد ۴۲ درصد.
Support
13,540 Rial
Invalidation
12,900 Rial
خنثی میمانیم و باطلکننده را از ۱۲٬۵۲۰ به ۱۲٬۹۰۰ ریال بالا میبریم. شرطهای ارتقا را خودمان نوشته بودیم و انصاف حکم میکند وقتی برقرار نیستند ارتقا ندهیم، حتی وقتی قیمت پنج درصد رفته است. ریسک در همان نفس: این خنثی بودن هزینه داشته و ممکن است باز هم داشته باشد، چون صف خرید روی سقف دامنه واقعی است و عرضهای مقابلش نیست.
If it holds: اگر ۱۲٬۹۰۰ ریال حفظ شود، سناریوی پایه ادامهٔ حرکت است، ولی ارتقا به صعودی همان دو شرط را میخواهد: حجم بالای میانگین و نشانهٔ عددی بهبود اسپرد.
If it breaks: اگر ۱۲٬۹۰۰ ریال از دست برود، این خوانش باطل است: یعنی صف بدون حجم باز شده و سطح بعدی باطلکنندهٔ قبلی ۱۲٬۵۲۰ ریال و سپس میانگین ۲۰ روزه روی ۱۲٬۱۵۳ ریال است.
What to watch: حجم پایان جلسه در برابر ۸۴۰٬۱۶۳٬۵۷۰ سهم میانگین ماهانه، هر مصوبهٔ تازهٔ فرمول نرخ خوراک و فرآورده، و گزارش فعالیت ماهانهٔ شهریور.
Price when published: 13,940 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۵ تا ۱۰ روز کاری)
برنت در یک ماه ۲۱ درصد بالا رفت، بنزین ۱۳ درصد: اسپرد باریک شده، نه پهن
◆مقاومت ۱۲٬۹۰۰ ریالی شکست: شپنا ساعت ۱۲:۰۰ روی ۱۳٬۲۸۰ ریال است، سقف دامنه و رکورد تازهٔ ۵۲ هفته، با کف میانروزی ۱۲٬۶۵۰ ریال و عرضهٔ صفر در محدودهٔ مجاز.
◆ولی آزمونی که خودمان گذاشته بودیم هنوز رد نشده: کارت دیروز گفت تا حجم به دو برابر میانگین نرسد این را شکست تأییدشده نمیخوانیم. حجم امروز ۵۹۶٫۸ میلیون سهم است، یعنی ۶۸ درصد میانگین ماهانهٔ ۸۷۴٫۵ میلیون.
◆و حالا میتوانیم اسپرد را عددی بگوییم: در یک ماه گذشته برنت ۲۱٫۱۸ درصد بالا رفته، بنزین ۱۳٫۲۴ درصد و نفتگاز گرمایشی ۱۹٫۶۰ درصد (ترادینگاکونومیکس، ردیفهای ۱۳ شهریور). یعنی فرآورده از خوراک عقب مانده و اسپرد باریک شده.
◆این ارقام معیارهای آمریکاییاند نه کرک خلیج فارس که شپنا واقعاً در آن میفروشد، پس نمایندهاند نه عدد دقیق پرونده. ولی جهتشان روشن است و خلاف روایت رایج «نفت بالا پس پالایشی مثبت».
◆تابلوی امروز تفکیک حقیقی و حقوقی این نماد را برنگردانده، پس قدرت خریدار نداریم و نمیسازیمش. خوانش شبانه: سود هر سهم ۱٬۸۱۶ ریال، قیمت به درآمد ۷٫۲۴ در برابر ۵٫۸۶ گروه، شناور آزاد ۴۲ درصد.
Support
12,900 Rial
Resistance
13,280 Rial
Invalidation
12,520 Rial
دیدگاه خنثی میماند، حتی با رکورد تازه: سطح شکست ولی هیچکدام از دو شرطی که گذاشته بودیم برقرار نیست. حجم ۶۸ درصد میانگین است و اسپرد فرآورده به خوراک در یک ماه گذشته باریکتر شده نه پهنتر. دامنهٔ ۱۲٬۹۰۰ تا ۱۳٬۲۸۰ ریال را محتملتر از روند میدانیم. برای ارتقا به صعودی، حجم بالای میانگین و نشانهٔ بهبود اسپرد لازم است. زیر ۱۲٬۵۲۰ ریال باطل است.
If it holds: اگر ۱۲٬۹۰۰ ریال، همان مقاومت شکسته، به کف تبدیل شود، سقف امروز ۱۳٬۲۸۰ ریال آزمون بعدی است؛ عبور از آن با حجم بالای میانگین همان چیزی است که دیدگاه را صعودی میکند.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۱۲٬۵۲۰ ریال، کف مشترک ۱۱ و ۱۴ شهریور، بسته شود دیدگاه خنثی باطل است و شکست امروز ناموفق بوده است.
What to watch: کرک اسپرد بنزین و نفتگاز در برابر برنت، هر مصوبهٔ هیئت وزیران دربارهٔ فرمول نرخ خوراک، نرخ نیما، و گزارش فعالیت ماهانهٔ بعدی در کدال.
Price when published: 13,280 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۴ جلسهٔ معاملاتی)
شپنا دوباره به بالاترین قیمت یک سال اخیر رسید، اما هنوز با حجمی کمتر از دو برابر میانگین
◆شپنا امروز با آخرین معامله ۱۲٬۹۴۰ ریال (+۲٫۹۴٪) بالاترین قیمت یک سال اخیر را دوباره لمس کرد؛ قیمت پایانی ۱۲٬۹۰۰ ریال شد، دقیقاً برابر مقاومت کارت قبل.
◆حجم امروز حدود ۹۳۰ میلیون سهم در برابر میانگین ماهانهٔ ۸۴۵ میلیون (حدود ۱٫۱ برابر)؛ قدرت خریدار به فروشنده ۰٫۷۰ بود، یعنی معیار تأیید سیگنال کامل نیست.
◆در دو جلسهٔ اخیر (۱۰ و ۱۱ شهریور) حقیقیها خالص فروشنده بودند (نزدیک ۲۲۷ و ۲۶۳ میلیون سهم)؛ امروز این روند برعکس شده اما هنوز یک جلسه است.
◆برخلاف شتران که با تخفیف به P/E صنعت معامله میشود، P/E شپنا ۷٫۱ واحد در برابر P/E متوسط صنعت پالایش ۵٫۷۲ واحد است (دادهٔ شبانهٔ ۱۴ شهریور)؛ یعنی با صرف قیمتگذاری شده.
◆این سومینبار در دو هفتهٔ اخیر است که شپنا به محدودهٔ بالاترین قیمت یک سال اخیر میرسد (نخستینبار ۳ شهریور با صف خرید ۲۱۱ میلیون سهمی)؛ عبور پایدار از این سقف هنوز محقق نشده است.
Support
12,520 Rial
Resistance
12,900 Rial
Invalidation
12,900 Rial
شپنا برای چندمینبار به محدودهٔ بالاترین قیمت یک سال اخیر (نزدیک ۱۲٬۹۰۰ تا ۱۲٬۹۴۰ ریال) رسید، اما چون حجم فقط حدود ۱٫۱ برابر میانگین است و قدرت خریدار زیر یک، دیدگاه خنثی کارت قبل ادامه دارد، نه یک شکست تأییدشده. ریسک: تا زمانیکه فرمول خوراک ثابت بماند، محرک اصلی برنت و کرک اسپرد است نه رفتار روزانهٔ سهم؛ رشد برنت بهتنهایی هم مثبت پالایشی نیست چون خوراک هم گرانتر میشود.
If it holds: اگر شپنا بالای ۱۲٬۹۰۰ ریال با حجمی نزدیک به دو برابر میانگین بسته شود، دیدگاه به صعودی تغییر میکند و مسیر به سطوح بالاتر از سقف یکساله فعلی باز میشود.
If it breaks: اگر شپنا زیر ۱۲٬۵۲۰ ریال (حمایت کارت قبل) برگردد، یعنی رشد امروز هم مثل تلاشهای قبلی ناپایدار بوده؛ این سطح بطلان دیدگاه است.
What to watch: حجم فردا نسبت به میانگین ۸۴۵ میلیونی، و هر مصوبهٔ تازهٔ هیئت وزیران دربارهٔ فرمول خوراک یا نرخ نیما که مستقیم به کرک اسپرد شپنا میرسد.
Price when published: 12,940 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۳ تا ۶ جلسه معاملاتی)
شپنا از نزدیکی حمایت تا ۱۲٬۸۲۰ ریال بازگشت؛ دیدگاه از نزولی به خنثی تغییر کرد اما خرید حقیقی هنوز تأییدش نمیکند
◆شپنا امروز چهارشنبه ۱۱ شهریور از نزدیکی حمایت (۱۲٬۵۲۰ ریال) تا سقف روزانهٔ ۱۲٬۸۲۰ ریال بالا رفته و اکنون در ۱۲٬۷۴۰ ریال معامله میشود؛ از مقاومت شکستهشدهٔ کارت دیروز (۱۲٬۵۶۰ ریال) عبور کرده است.
◆با اینحال، خرید حقیقی این بازگشت را تأیید نمیکند: قدرت خریدار امروز ۰.۶ و خالص حقیقی حدود ۲۳۶ میلیون سهم منفی است، ادامهٔ فروش خالص دیروز (۱۰ شهریور).
◆سطح ابطال دیدگاه نزولی قبلی (۱۲٬۲۰۰ ریال) دستنخورده مانده؛ رشد امروز برنت خودبهخود سود پالایشی نمیسازد، چون آنچه اهمیت دارد کرک اسپرد است نه سطح مطلق قیمت نفت.
Support
12,200 Rial
Resistance
12,900 Rial
Invalidation
12,520 Rial
با بازگشت قیمت از نزدیکی حمایت اما بدون تأیید خرید حقیقی، دیدگاه از نزولی به خنثی تغییر میکند؛ ادامهٔ نوسان بین ۱۲٬۵۲۰ و ۱۲٬۹۰۰ ریال محتملتر از یک روند مشخص در کوتاهمدت است.
If it holds: اگر شپنا بالای ۱۲٬۵۲۰ ریال (کف امروز) بماند، سناریوی پایه تلاش برای رسیدن به ۱۲٬۹۰۰ ریال (قیمت پایانی دیروز) است.
If it breaks: اگر شپنا زیر ۱۲٬۵۲۰ ریال بشکند، دیدگاه خنثی باطل میشود و سناریوی جایگزین ادامهٔ افت تا سطح ابطال ۱۲٬۲۰۰ ریالی خواهد بود.
What to watch: بازگشت یا تداوم خرید خالص حقیقی، کرک اسپرد بنزین و نفتگاز، و مصوبات هیئت وزیران دربارهٔ فرمول نرخ خوراک.
Price when published: 12,740 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۵ تا ۱۰ روز کاری)
شپنا از رکورد تازه (۱۳٬۲۷۰ ریال) تا کف دامنه سقوط کرد و حمایت ۱۲٬۵۶۰ ریالی را شکست
◆شپنا امروز یکم شهریور ۱۴۰۵ در بازگشایی تا رکورد تازهٔ ۱۳٬۲۷۰ ریال رفت، اما تا کف دامنه ۱۲٬۵۱۰ ریال سقوط کرد؛ افت ۲.۹۵ درصدی و زیر حمایت ۱۲٬۵۶۰ ریالی کارت قبل.
◆خالص حقیقی امروز منفی ۲۲۶٬۷۵۳٬۷۳۱ سهم شده، برخلاف دو جلسهٔ اخیر (۳۱ مرداد مثبت ۴۰۲٬۲۰۷٬۸۱۶ سهم و ۲۹ مرداد مثبت ۶۵٬۱۲۰٬۶۱۶ سهم)؛ قدرت خریدار به فروشنده هم به ۰.۴۸ افت کرده.
◆در سطح اول دفتر سفارش، ۳۹۷ سفارش عرضه به حجم ۲۹٬۲۲۲٬۹۱۹ سهم دقیقاً روی کف قیمتی نشسته، در برابر تنها ۱٬۰۰۰ سهم تقاضا.
◆برنت امروز با جهش ۲.۵۵ درصدی به ۹۲.۴۰ دلار رسید، اما این خودبهخود سود پالایشی نمیسازد؛ آنچه سود شپنا را تعیین میکند فاصله نرخ فرآورده تا نرخ خوراک است، نه سطح مطلق قیمت نفت.
◆نسبت قیمت به سود شپنا ۷.۱ برابر، بالاتر از میانگین گروه پالایشی (۵.۸۵ برابر).
Support
12,510 Rial
Resistance
12,560 Rial
Invalidation
12,200 Rial
با شکست حمایت ۱۲٬۵۶۰ ریالی تنها چند ساعت پس از رکورد تازهٔ ۱۳٬۲۷۰ ریالی، دیدگاه شپنا از خنثی به نزولی کوتاهمدت تغییر میکند؛ خالص حقیقی امروز برخلاف دو جلسهٔ اخیر منفی شده و دیوار عرضهٔ سنگین روی کف امروز نشسته. سطح بیاعتبارشدن دیدگاه ۱۲٬۲۰۰ ریال هنوز دور است. یادآوری: رشد امروز برنت خودبهخود سود پالایشی نمیسازد؛ آنچه اهمیت دارد کرک اسپرد است، نه قیمت مطلق نفت.
If it holds: اگر شپنا بالای ۱۲٬۵۱۰ ریال تثبیت شود، احتمال تلاش تازه برای بازپسگیری حمایت ۱۲٬۵۶۰ و سپس رکورد امروز مطرح میشود.
If it breaks: اگر ۱۲٬۲۰۰ ریال هم شکسته شود، دیدگاه نزولی تأیید میشود و نماد به کانال قیمتی اواسط مرداد بازمیگردد.
What to watch: کرک اسپرد بنزین و نفتگاز، مصوبات دولتی دربارهٔ فرمول خوراک، و رفتار حقیقی در جلسات آتی.
Price when published: 12,510 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۵ تا ۱۰ روز کاری)
شپنا امروز تا نزدیکی مقاومت ۱۲٬۹۳۷ ریالی کارت قبلی رسید و رکورد تازهٔ ۵۲ هفته زد؛ اما جریان حقیقی هنوز ضعیف است
◆شپنا امروز (۹ شهریور ۱۴۰۵) با ۲٫۷۱ درصد رشد به ۱۲٬۹۰۰ ریال رسید و تا ۱۲٬۹۳۰ ریال هم بالا رفت، تقریباً دقیقاً سطح مقاومتی کارت قبلی (۱۲٬۹۳۷ ریال) و رکورد تازهٔ ۵۲ هفته.
◆قدرت خریدار به فروشنده امروز ۰٫۸۳ است (کمتر از یک)، هرچند جریان خالص حقیقی مثبت (۳۳۳ میلیون سهم) است؛ حجم معاملات تاکنون حدود ۱٫۴۵ برابر میانگین ماهانه (۷۷۶ میلیون سهم)، هنوز زیر شرط دو برابر.
◆P/E شپنا ۷٫۰۹ در برابر میانگین صنعت پالایش ۵٫۸۲ است (گزارش شبانهٔ ۹ شهریور)؛ ارزشگذاری همچنان بالاتر از میانگین صنعت.
◆طبق بریف این نماد، آنچه سودآوری پالایشی را میسازد کرک اسپرد است نه سطح قیمت نفت؛ رشد امروز بدون دادهای تازه دربارهٔ اسپرد یا فرمول نرخ خوراک رخ داده.
Support
12,560 Rial
Resistance
12,937 Rial
Invalidation
12,200 Rial
چون قیمت دقیقاً به سطح مقاومتی رسید اما آن را قطعی رد نکرد، جریان حقیقی هنوز کامل تأیید نشده و ارزشگذاری بالاتر از صنعت است، دیدگاه خنثی کارت قبل ادامه دارد.
If it holds: اگر قیمت با تأیید حجمی کامل بهصورت قطعی بالای ۱۲٬۹۳۷ ریال بسته شود، رکورد تازه و ادامهٔ روند صعودی محتملتر میشود.
If it breaks: اگر قیمت بهصورت قطعی زیر ۱۲٬۲۰۰ ریال بازگردد، این دیدگاه باطل میشود.
What to watch: گزارش فعالیت ماهانهٔ کدال، مصوبات هیئت وزیران دربارهٔ فرمول نرخ خوراک، و حرکت اسپرد بنزین و نفتگاز.
Price when published: 12,900 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۷ تا ۱۲ روز کاری)
شپنا از مقاومت ۱۲٬۵۰۰ ریالی گذشت و به ۱۲٬۵۶۰ ریال رسید؛ برنت اینبار فقط تقریباً ثابت است
◆امروز شنبه ۷ شهریور ۱۴۰۵ قیمت با رشد ۲٫۹۵ درصدی از مقاومت منتشرشدهٔ ۱۲٬۵۰۰ ریال عبور کرد و به رکورد یکسالهٔ ۱۲٬۵۶۰ ریال رسید؛ حجم معاملات (۸۹۵ میلیون سهم) از میانگین ماهانه (۷۶۰ میلیون سهم) بالاتر است.
◆نفت برنت امروز حدود ۸۸٫۲۹ دلار، تقریباً بدون تغییر (۰٫۲۶- درصد)؛ برخلاف کارت قبل که برنت ۹ درصد سقوط کرده بود، اینبار واگرایی شدیدی در کار نیست، فقط برنت دیگر همراهی نمیکند.
◆جریان حقیقی امروز مثبت اما ضعیف است (خالص خرید نزدیک ۶۵ میلیون سهم) و قدرت خریدار زیر یک (۰٫۹۸) مانده؛ تاییدیهٔ قوی هنوز شکل نگرفته.
◆P/E دوازدهماهه ۶٫۹۲ واحد در برابر میانگین صنعت پالایشی ۵٫۶۸ واحد است (دادهٔ شبانهٔ ۷ شهریور)؛ سهم همچنان ارزانتر از صنعت خودش نیست.
Support
12,200 Rial
Resistance
12,937 Rial
Invalidation
11,850 Rial
چون برنت دیگر در حال سقوط نیست بلکه فقط ثابت مانده، بخشی از نگرانی واگرایی کارت قبل کمرنگتر شده؛ اما چون جریان حقیقی هنوز ضعیف است و ارزشگذاری ارزان نیست، دیدگاه خنثی با کمی احتیاط کمتر از کارت قبل ادامه دارد.
If it holds: اگر قیمت بالای ۱۲٬۲۰۰ ریال بماند و جریان حقیقی تقویت شود، رشد بهسمت سقف بعدی باند نوسان (حدود ۱۲٬۹۳۷ ریال) محتملتر میشود.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۱۱٬۸۵۰ ریال بسته شود، یعنی حمایت اخیر از دست رفته و دیدگاه باید بازبینی شود.
What to watch: کرک اسپرد بنزین و نفتگاز، مصوبات فرمول خوراک، و روند برنت در روزهای آینده.
Price when published: 12,560 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
شپنا به رکورد تازه ۱۲٬۲۰۰ ریال رسید در حالی که نفت برنت همزمان ۹ درصد سقوط کرده است
◆قیمت امروز (۴ شهریور) با رشد ۲.۹۵ درصد به ۱۲٬۲۰۰ ریال رسید، رکورد ۵۲ هفته تازه و رشد ۵.۴۵ درصدی نسبت به کارت قبل (۲۴ اوت)؛ مقاومت ۱۱٬۵۷۰ ریالی کارت قبل بهوضوح رد شد.
◆همزمان، برنت از ۹۴.۳۹ دلار در ۳۱ مرداد به ۸۶.۰ دلار امروز رسیده، افتی حدود ۹ درصد؛ رشد شپنا با افت خوراک/فرآورده جهانی همسو نیست و بدون داده اسپرد کرک نمیتوان آن را توجیه بنیادی کرد.
◆جریان حقیقی روز گذشته (۳ شهریور) خالص خرید بزرگی معادل ۳۴۷ میلیون سهم (حدود ۴.۱ همت) بوده، اما حجم امروز ۳۷۳ میلیون سهم تنها ۰.۴۵ برابر میانگین ماهانه (۸۲۷ میلیون) است.
◆پبهای دنبالهدار شپنا ۶.۷ واحد در برابر ۵.۵ صنعت پالایشی (نسنجش ۴ شهریور) است؛ دیگر ارزانتر از صنعت نیست، مشابه الگوی سایر پالایشیهای همگروه.
◆خوراک شپنا با فرمول مصوب دولت قیمتگذاری میشود، نه بازار آزاد؛ سودآوری پالایشی از اسپرد فاصله نرخ فرآورده و خوراک میآید، نه سطح مطلق قیمت نفت، و امروز داده تازهای از این اسپرد نداشتیم.
Support
11,850 Rial
Resistance
12,500 Rial
Invalidation
11,510 Rial
جمعبندی: دیدگاه خنثی کارت قبل ادامه دارد، اما با احتیاط بیشتر. شپنا با عبور از مقاومت ۱۱٬۵۷۰ ریالی به رکورد تازه ۱۲٬۲۰۰ ریال رسید در حالی که برنت همزمان حدود ۹ درصد سقوط کرده؛ این واگرایی بدون داده اسپرد کرک قابل توجیه بنیادی نیست. حجم امروز زیر میانگین ماند و پبهای دیگر ارزانتر از صنعت نیست. ریسک اصلی، بازگشت به زیر ۱۱٬۵۱۰ ریال اگر این واگرایی تصحیح شود.
If it holds: اگر قیمت بالای ۱۱٬۸۵۰ ریال با داده تازه از اسپرد کرک یا گزارش ماهانه تثبیت شود، مسیر فنی به سمت ۱۲٬۵۰۰ ریال باز است.
If it breaks: افت پایدار زیر ۱۱٬۵۱۰ ریال (بستهشدن ۲ شهریور) نشانه تصحیح واگرایی امروز با برنت است.
What to watch: گزارش فعالیت ماهانه، هرگونه مصوبه هیئت وزیران درباره فرمول خوراک، و مسیر برنت و اسپرد کرک فرآوردهها.
Price when published: 12,200 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
شپنا از سطح ابطال منتشرشده ۱۱٬۲۵۰ ریال عبور کرد و به ۱۱٬۵۱۰ ریال رسید؛ دیدگاه نزولی کارت قبلی باطل شد
◆شپنا امروز از کف ۱۰٬۹۱۰ ریال (نزدیک کف باند نوسان) تا سقف ۱۱٬۵۷۰ ریال نوسان کرد و با رشد ۲.۴ درصدی نسبت به قیمت پایانی دیروز، در ۱۱٬۵۱۰ ریال بسته شد؛ از سطح ابطال کارت قبلی (۱۱٬۲۵۰ ریال) عبور قطعی کرد.
◆buyerStrength امروز ۱.۴۲ بود اما individualNetVolume منفی (-۳۷ میلیون سهم) است، یعنی حقیقیها خالص فروشنده بودند؛ حجم (۷۴۷.۹ میلیون) هم زیر میانگین ماهانه (۸۶۲.۷ میلیون) است، پس معیار سهگانه تأیید جریان کامل نمیشود.
◆شپنا اکنون با P/E حدود ۶.۳۴ نسبت به P/E میانگین صنعت پالایشی (۵.۳۴) با صرف اندک معامله میشود.
◆این جهش بدون تغییر محسوس در نرخ نفت یا فرمول خوراک این ماه رخ داده؛ یعنی احتمالاً یک واکنش کف باندی است نه بازخوانی بنیادی از کرک اسپرد، که همچنان متغیر اصلی برای پالایشیهاست.
Support
10,910 Rial
Resistance
11,570 Rial
Invalidation
10,910 Rial
دیدگاه نزولی کارت قبلی با عبور از سطح ابطال ۱۱٬۲۵۰ ریال باطل شد؛ دیدگاه به خنثی تغییر میکند. سطح ابطال تازه، کف امروز ۱۰٬۹۱۰ ریال است؛ بازگشت زیر آن دیدگاه نزولی را زنده میکند، اما تا آن زمان بازه ۱۰٬۹۱۰ تا ۱۱٬۵۷۰ ریال محدوده کاری است.
If it holds: اگر قیمت بالای ۱۰٬۹۱۰ ریال بماند، محدوده ۱۰٬۹۱۰ تا ۱۱٬۵۷۰ ریال ادامه دارد.
If it breaks: اگر زیر ۱۰٬۹۱۰ ریال بسته شود، دیدگاه نزولی کارت قبلی بازمیگردد.
What to watch: گزارش فعالیت ماهانه، مصوبات فرمول خوراک، و جریان حقیقی/حقوقی در جلسات آتی.
Price when published: 11,570 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
شپنا زیر حمایت منتشرشده ۱۱٬۲۵۰ ریال رفت و به کف باند نوسان امروز (۱۱٬۱۴۰ ریال) رسید
◆شپنا با افت ۲.۹۶ درصدی نسبت به قیمت پایانی دیروز (۱۱٬۴۸۰ ریال) به ۱۱٬۱۴۰ ریال رسید و از حمایت منتشرشده ۱۱٬۲۵۰ ریال (کف محدودهٔ کارت قبلی) پایینتر رفت؛ این سطح همزمان سقف باند نوسان امروز است.
◆داده جریان حقیقی/حقوقی امروز برای این نماد ثبت نشده (نامعلوم، نه صفر)؛ حجم معاملات تاکنون ۶۳۸,۵۶۹,۷۹۵ سهم، حدود ۰.۷۳ برابر میانگین ماهانه ۸۷۴,۹۲۹,۸۶۵ سهم، زیر حد معمول.
◆برخلاف شبندر و شتران، وجه تمایز شپنا طرح توسعهاش یعنی کاهش سهم نفت کوره در سبد فرآورده است؛ بدون داده تازه از پیشرفت آن، ریسک اصلی این پرونده همچنان فاصله کرک اسپرد است، نه سطح نفت.
◆برنت ۲۱ اوت ۹۴.۳۹ دلار در بشکه بود، رشد تنها ۰.۳۴٪ ماهانه (تریدینگاکونومیکس)؛ برای شپنا هم آنچه سود میسازد اسپرد است نه سطح نفت، چون خوراک با فرمول مصوب همراه با نوسان نفت گرانتر میشود.
Support
10,940 Rial
Resistance
11,250 Rial
Invalidation
11,250 Rial
دیدگاه خنثی کارت قبلی ادامه دارد اما محدوده جابهجا شد: شپنا از حمایت منتشرشده ۱۱٬۲۵۰ ریال پایینتر رفت و به ۱۱٬۱۴۰ ریال رسید، بدون شکست سطح ابطال ۱۰٬۹۴۰ ریال. حجم زیر میانگین است و داده جریان حقیقی/حقوقی امروز نامعلوم؛ برخلاف شبندر و شتران، محرک تمایزدهنده شپنا طرح کاهش نفت کوره است، اما ریسک اصلی همچنان فاصله کرک اسپرد تا خوراک است، نه سطح نفت که امروز عملاً بدون تغییر ماهانه بود.
If it holds: اگر قیمت زیر ۱۱٬۲۵۰ ریال (حمایت شکستهشده، اکنون مقاومت) بماند، سناریوی پایه آزمون سطح ابطال ۱۰٬۹۴۰ ریالی خواهد بود.
If it breaks: اگر قیمت با تایید حجم بالای ۱۱٬۲۵۰ ریال بازگردد، دیدگاه به محدودهٔ قبلی بازمیگردد.
What to watch: بستهشدن پایدار زیر ۱۰٬۹۴۰ یا بالای ۱۱٬۲۵۰ ریال، بازگشت داده حقیقی/حقوقی، و هرگونه خبر از پیشرفت طرح کاهش نفت کوره.
Price when published: 11,140 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
شپنا هر دو مرز محدوده را آزمود و در رنج ماند؛ حالا ریسک تازهٔ تحریم و هرمز افزوده شد
◆محدودهٔ خنثی کارت قبلی هر دو مرز را آزمود: سقف رکورد ۱۱٬۹۳۰ ریال (۲۴ مرداد) رد شد و در ۲۸ مرداد کف نزدیک ابطال لمس شد (کمترین ۱۰٬۹۶۰ ریال، درست بالای ۱۰٬۹۴۰) و دفاع شد؛ بستهٔ ۲۸ مرداد ۱۱٬۴۴۰ ریال بود.
◆تابلو هنوز تأیید نمیکند: حجم ۶۷۵ میلیون سهم زیر میانگین ماهانهٔ ۷۶۳ میلیون و خالص حقیقی منفی (۱۰.۶- میلیون سهم) و قدرت خریدار ۱٫۱؛ مثلث تأیید جریان کامل نمیشود.
◆برای پالایشی، اسپرد مهم است نه سطح نفت: برنت ۹۳٫۰۸ دلار (تریدینگاکونومیکس، ۲۹ مرداد)؛ چون خوراک هم با فرمول مصوب گران میشود، رشد نفت بهتنهایی محرک شپنا نیست.
◆ریسک تازه: برنت به تحریمهای تازهٔ آمریکا و اختلال هرمز نسبت داده شده (تریدینگاکونومیکس، ۲۹ مرداد)؛ برای پالایشی داخلی این بیشتر ریسک کانال صادرات و تسویه است تا سود روشن.
◆بنیاد: EPS دوازدهماهه ۱٬۸۱۶ ریال و P/E حدود ۶٫۳ در برابر ۵٫۴ صنعت پالایشی (تابلو، ۲۸ مرداد)، اندکی بالای میانگین گروه؛ قیمت بالای میانگینهای ۲۰ روزه (۱۰٬۸۶۸) و ۵۰ روزه (۹٬۴۶۵ ریال).
Support
11,250 Rial
Resistance
11,930 Rial
Invalidation
10,940 Rial
جمعبندی: دیدگاه خنثی حفظ میشود؛ محدودهٔ ۱۰٬۹۴۰ تا ۱۱٬۹۳۰ ریال این هفته از هر دو سو آزمون شد و کف دفاع شد، اما بدون تأیید جریان حقیقی ورود زودهنگام است. ریسک تازهٔ تحریم و هرمز نااطمینانی را بالا برده و میتواند نوسان را بیشتر کند؛ چون سطح نفت بدون اسپرد سیگنال نیست، رشد برنت را مثبت قطعی نگیرید. ریسک: بستهٔ پایدار زیر ۱۰٬۹۴۰ ریال دیدگاه را باطل میکند.
If it holds: اگر ۱۰٬۹۴۰ ریال حفظ شود، احتمال ماندن در محدوده و آزمون دوبارهٔ سقف ۱۱٬۹۳۰ ریال بیشتر است، مشروط به بازگشت خرید حقیقی و بهبود کرکاسپرد.
If it breaks: اگر زیر ۱۰٬۹۴۰ ریال بسته شود، دیدگاه باطل و اصلاح تا میانگین ۲۰ روزه (۱۰٬۸۶۸) و سپس ۵۰ روزه (۹٬۴۶۵ ریال) محتمل میشود.
What to watch: آنچه باید رصد کرد: کرکاسپرد بنزین و نفتگاز، مصوبات هیئت وزیران دربارهٔ فرمول خوراک، اخبار تحریم و هرمز، و بازگشت جریان حقیقی.
