صف خرید شستا را ۲٬۰۰۴ سفارش ساخت، ولی روزی که نماد باز بود حقیقی نزدیک یک میلیارد سهم فروخت
◆قیمت به ۳٬۴۰۰ ریال رسید و روی سقف دامنه قفل شد: رشد ۲٫۷۲ درصد، سقف جدید ۵۲ هفته، و ۸۶ درصد بالاتر از ۲۳ خرداد. میانگین ۲۰ روزه ۲٬۹۸۴ و ۵۰ روزه ۲٬۵۸۴ ریال است.
◆تابلوی ۱۲:۳۰ صف خرید ۴۱۳ میلیون سهمی با ۲٬۰۰۴ سفارش و عرضه صفر در هر پنج ردیف نشان میدهد. قدرت خریدار ۱٫۳ و خالص حقیقی مثبت ۲۷۵ میلیون سهم است، ولی حجم ۶۶۰ میلیون سهم فقط ۰٫۳۸ برابر میانگین ماهانه است.
◆پس شرط حجم برقرار نیست و صف را سیگنال جریان نمیدانیم. در دو روز قفل قبلی فقط ۱۹۵ و ۴۰۸ خریدار حقیقی پر شدند با سرانه حدود ۵٫۵ و ۵٫۸ میلیارد ریال؛ ۱۸ شهریور که عرضه آزاد بود، حقیقی خالص ۹۵۶ میلیون سهم فروخت.
◆نسبت قیمت به درآمد ۱۷٫۵ برابر در برابر ۱۱٫۱ گروه است، یعنی حدود ۵۸ درصد گرانتر، با شناور آزاد ۱۳ درصد. NAV شستا را ما منتشر نمیکنیم، پس نسبت قیمت به NAV در این کارت قابل محاسبه نیست.
◆شستا هلدینگ است نه شرکت عملیاتی: درآمدش سود تقسیمی زیرمجموعههاست. فروش ارزی آنها با نرخ نیما ریالی میشود در حالی که هزینهها نرخ آزاد را دنبال میکنند، پس شکاف دو نرخ مستقیم روی حاشیه سود مینشیند.
Support
3,310 Rial
Invalidation
3,254 Rial
صعودی میمانیم چون سطحی که خودمان حمایت نامیدیم نشکست و قیمت سقف تازه ساخت؛ حدود ۶۰ درصد احتمال میدهیم ۱۰ تا ۱۵ روز کاری بالای ۳٬۳۱۰ ریال بماند و باطلکننده را از ۳٬۱۶۰ به ۳٬۲۵۴ ریال بالا میبریم. شکنندگی روشن است: صف امروز جمعیت نیست، و تنها روزی که عرضه آزاد بود حقیقی فروشنده سنگین شد. مقاومتی هم بالای سر نداریم که بشود اندازه گرفت.
If it holds: اگر بالای ۳٬۳۱۰ ریال بماند، روند پنججلسهای دستنخورده است و اولین آزمون واقعی روزی است که صف باز شود و عرضه آزاد به بازار برگردد.
If it breaks: اگر ۳٬۲۵۴ ریال از دست برود، فرض ما باطل است: یعنی عرضه انباشته پشت قفل بزرگتر از تقاضای صف بوده و باید به خنثی برگردیم.
What to watch: شمار خریداران حقیقی در اولین جلسه بدون قفل، و اینکه حجم به دو برابر میانگین ماهانه برسد یا نه. در کلان، محدودیت برق و گاز تابستان که تولید زیرمجموعههای فلزی را میبندد و با تأخیر به سود تقسیمی میرسد.
Price when published: 3,400 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۱۰ تا ۱۵ روز کاری)
شستا مقاومت خودمان را رد کرد و بیعرضه روی سقف دامنه نشست؛ ضریبش اما ۵۸ درصد بالای گروه است
◆۱۱:۱۰ شنبه ۲۱ شهریور: ۳٬۳۱۰ ریال و ۲٫۸ درصد بالاتر، روی سقف دامنه، با صف خرید ۷۴۵٬۲۶۳٬۲۲۰ سهمی از ۳٬۳۴۶ سفارش و صفر سهم عرضه در پنج ردیف تابلو. بالاترین پایانی ۵۲ هفته ۳٬۲۲۰ ریال بود (۱۸ شهریور). خوانش میانجلسهای.
◆مقاومت ۳٬۲۵۴ ریالی که خودمان ۱۸ شهریور منتشر کردیم رد شد. حجم امروز ۳۸۴٬۹۵۲٬۰۴۰ سهم است، کسری از میانگین، ولی این ضعف نیست: در صف خرید بدون عرضه حجم مکانیکاً محدود میشود چون فروشندهای نیست.
◆یک تصحیح عدد خودمان: کارت ۱۸ شهریور میانجلسه فروش خالص حقیقی را ۸۴۳ میلیون سهم گفت و تالی نهایی آن جلسه ۹۵۶٬۴۹۳٬۶۰۷ سهم شد. در چهار جلسهٔ ثبتشدهٔ ۱۱ تا ۱۸ شهریور حقیقی خالص ۱٫۳۴ میلیارد سهم فروخت. جریان امروز ثبت نشده.
◆شستا شرکت عملیاتی نیست، سبدش تقریباً کل بازار است، پس خریدش به خرید شاخص نزدیکتر است تا به یک سهم. ضریب ۱۷٫۰۶ در برابر ۱۰٫۷۹ گروه یعنی ۵۸ درصد بالاتر، شناور ۱۳ درصد، و NAV منتشر نشده پس قیمت به NAV محاسبهنشدنی است.
◆شاخص کل ۷٬۲۶۰٬۵۹۶ واحد و ۱٫۹۴ درصد بالاتر است (۱۰:۴۴، دادهٔ ما) و رکورد تازه است، ولی در یک ماه شاخص ۲۴٫۱۶ و دلار آزاد ۲۶٫۱۸ درصد بالا رفت: رکورد اسمی است نه واقعی. ۱۸ شهریور حقیقی خالص فروشندهٔ ۲٫۵ میلیارد سهم بود.
Support
3,254 Rial
Invalidation
3,160 Rial
از خنثی به صعودی برمیگردیم، چون سطحی که خودمان سقف نامیدیم رد شد و رها کردنش یعنی انتشارش از اول بیمعنا بوده. حدود ۶۵ درصد احتمال میدهیم ۱۰ تا ۱۵ روز کاری بالای ۳٬۲۵۴ ریال بماند، و باطلکننده را از ۳٬۰۶۸ به ۳٬۱۶۰ ریال بالا میبریم. شکنندگی: ضریب ۵۸ درصد بالای گروه، شناور ۱۳ درصد که صف را هم میسازد و هم خطرناک میکند، حقیقیِ فروشنده، و NAV غایب.
If it holds: اگر ۳٬۲۵۴ ریال، همان مقاومت شکسته، به پشتیبان تبدیل شود و حفظ شود، سناریوی پایه ادامهٔ حرکت همراه با شاخص کل است، چون سبد شستا تقریباً همان شاخص است.
If it breaks: اگر قیمت پایانی زیر ۳٬۱۶۰ ریال بسته شود، این دیدگاه باطل است: یعنی شکست مقاومت دوام نداشته و سناریوی جایگزین بازگشت به محدودهٔ میانگین ۲۰ روزه (۲٬۹۵۳ ریال) است.
What to watch: دوام صف خرید و اینکه با عرضه باز میشود یا نه؛ انتشار NAV؛ جهت خالص پول حقیقی در بورس تهران؛ سود تقسیمی دریافتی از مجامع زیرمجموعهها؛ و فاصلهٔ رشد شاخص با نرخ دلار آزاد.
Price when published: 3,310 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۵ تا ۱۰ جلسهٔ معاملاتی)
صف خرید دو روزه امروز شکست و حقیقی ۸۴۳ میلیون سهم فروخت؛ ریسکی که گفته بودیم، از در دیگری آمد
◆دو جلسهٔ قفلشده در صف خرید، ۳٬۰۶۸ و ۳٬۱۶۰ ریال، امروز باز شد: قیمت تا سقف دامنه ۳٬۲۵۴ رفت و به ۳٬۱۸۰ ریال برگشت. کف امروز ۳٬۰۹۵ بود، زیر حمایت ۳٬۱۶۰ ما و فقط ۰٫۹ درصد بالای باطلکنندهٔ ۳٬۰۶۸.
◆ریسکی که نوشتیم این بود که اگر حقوقی کنار برود جهت عوض میشود. حقوقی کنار نرفت، برعکس ۸۴۳ میلیون سهم خرید؛ صف با فروش حقیقی شکست. درست هشدار دادیم، ولی از در دیگری آمد و این را باید گفت.
◆و این بار حجم بهانه نیست: ۲٫۳۱ میلیارد سهم معامله شده، ۱٫۱۷ برابر میانگین ماهانهٔ ۱٫۹۸ میلیاردی. در بیشتر نمادهای امروز حجم زیر میانگین بود؛ اینجا نبود، پس شکست صف را جدی میگیریم.
◆معیار درست این نماد نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی است و ما آن را نداریم: شستا صندوق نیست و این عدد در دادههای ما خالی است. آنچه داریم نسبت قیمت به درآمد ۱۶٫۵۶ در برابر ۱۰٫۶۷ گروه است، یعنی ۵۵ درصد گرانتر.
◆دو کانال: این موج معامله روی کاهش ارزش ریال است، اما آزاد از ۱۰ مرداد تا ۱۷ شهریور ۱۷ درصد رفت و مرکز مبادله ۵٫۹ درصد، و صادرات زیرمجموعهها با دومی تسویه میشود. کانال دوم نرخهای مصوب است.
Support
3,095 Rial
Resistance
3,254 Rial
Invalidation
3,068 Rial
از صعودی به خنثی میآییم. شرطی که خودمان گذاشتیم شکست: صف باز شد و حمایت ۳٬۱۶۰ درونروز از دست رفت. باطلکننده را روی همان ۳٬۰۶۸ ریال نگه میداریم چون امروز آزموده شد و ماند، و مقاومت را منتشر میکنیم: ۳٬۲۵۴ ریال، سقف دامنهٔ امروز. نزولی نمیشویم چون حقوقی خریدار بود، ولی با شناور ۱۳ درصدی و ضریب ۱۶٫۵۶ در برابر ۱۰٫۶۷ گروه، حاشیهٔ خطا کم است.
If it holds: اگر بالای ۳٬۱۶۰ ریال بسته شود، شکست صف فقط یک تخلیهٔ یکروزه بوده و صعودی برمیگردیم.
If it breaks: اگر زیر ۳٬۰۶۸ ریال بسته شود تماس باطل است؛ در نمادی که نمایندهٔ کل بازار است، این یعنی برگشت خود بازار.
What to watch: اینکه فروش حقیقی فردا هم ادامه دارد یا نه، و اینکه حقوقی باز هم جذب میکند یا نه؛ با شناور ۱۳ درصد همین دو عدد جهت را میسازند. کنار آن شاخص کل، چون بازدهی شستا تقریباً بازدهی شاخص است.
Price when published: 3,178 Rial
BullishHorizon: کوتاهمدت (۵ تا ۱۰ جلسهٔ معاملاتی)
شستا در شش جلسه ۹٫۵ درصد بالا رفت و شاخص کل ۸٫۸ درصد؛ این نماد عملاً خودِ بازار است، نه یک سهم عملیاتی
◆این را صریح بگوییم: شستا یک سهم عملیاتی نیست، پرتفویی است که تقریباً کل بازار را پوشش میدهد. از ۱۱ تا ۱۷ شهریور شستا ۹٫۵۳ درصد بالا رفت، شاخص کل ۸٫۷۸ درصد و شاخص هموزن ۷٫۶۷ درصد، یعنی رشد فراگیر بوده.
◆پس خریدن شستا تقریباً خریدن بازار است، با ضریبی حدود ۱٫۰۹ برابر شاخص در آن پنجره، اما با اضافهبها: P/E برابر ۱۶٫۴۹ در برابر ۱۰٫۶۷ گروه، یعنی حدود ۵۵ درصد گرانتر از همگروهها.
◆شرط کارت دیروز این بود که صعودی فقط تا وقتی صف هست معتبر است. صف هست: امروز سومین جلسهٔ قفلشدهٔ پیاپی با تقاضای ۵۳۵ میلیون سهم و صفر عرضه در هر پنج ردیف.
◆اما پشت همین صف عرضه هست: امروز حقیقی خالص ۷۴۹ میلیون سهم فروخته و حقوقی همان را خریده، یعنی صف را حقوقی نگه داشته. این را پول هوشمند نمیخوانیم، فقط عدد را میگذاریم.
◆و معیار اصلی این پرونده همچنان نیست: NAV و نسبت قیمت به NAV را نداریم، پس نمیگویم سبد ارزان است. با شناور ۱۳ درصدی، همان کمعمقی که صف خرید ساخت میتواند صف فروش بسازد. حجم امروز ۰٫۸۳ برابر میانگین است.
Support
3,160 Rial
Invalidation
3,068 Rial
صعودی میمانم چون شرطی که خودمان گذاشتیم هنوز برقرار است و صف نشکسته، و ابطال را از ۲٬۹۷۹ به ۳٬۰۶۸ ریال بالا میبرم. ولی ماهیت این تماس عوض نمیشود: شرطبندی روی ادامهٔ روند کل بازار است نه روی ارزش سبد، چون بازدهی شستا تقریباً بازدهی شاخص است. ریسک: عرضهٔ حقیقی پشت صف واقعی است و اگر حقوقی کنار برود، با شناور ۱۳ درصدی جهت در یک جلسه عوض میشود.
If it holds: اگر ۳٬۱۶۰ ریال، بستهٔ ۱۷ شهریور و سقف قبلی ۵۲ هفته، حفظ شود، سناریوی پایه ادامهٔ صف تا نخستین جلسهای است که عرضه در تابلو ظاهر شود؛ هدف عددی نمیسازم چون بالاتر از امروز سابقه نداریم.
If it breaks: اگر ۳٬۰۶۸ ریال، بستهٔ ۱۶ شهریور، از دست برود، دو جلسه از این موج پس داده شده و شرط صف باطل است؛ آنگاه این دیدگاه صعودی هم باطل است و میانگین ۲۰ روزه در ۲٬۹۲۸ ریال هدف بعدی است.
What to watch: نخستین جلسهای که عرضه ظاهر شود و صف جمع شود؛ ادامه یا توقف خرید حقوقی؛ شاخص کل، چون بازدهی شستا عملاً همان است؛ فصل مجامع و سود تقسیمی دریافتی؛ و هر افشای پرتفوی که نسبت قیمت به NAV را ممکن کند.
Price when published: 3,254 Rial
BullishHorizon: بسیار کوتاهمدت (۳ تا ۷ روز کاری)
نوشته بودیم اگر صف تا پایانی دوام بیاورد اشتباه کردهایم؛ دو روز پیاپی دوام آورد و ۳٬۱۶۰ ما امروز قفل شد
◆شرط اشتباهبودن خودمان را دو تکه گذاشته بودیم: دوام صف تا پایانی، و بازگشت حقیقی. تکهٔ اول محقق شد؛ ۱۶ شهریور روی ۳٬۰۶۸ و ۱۷ شهریور روی ۳٬۱۶۰ ریال بسته شد، هر دو دقیقاً سقف دامنه. تکهٔ دوم را نمیدانیم.
◆امروز باز و بسته و سقف و کف هر چهار ۳٬۱۶۰ ریال است، یعنی نماد اصلاً معاملهشونده نبوده: ۸۲۶٬۳۲۳٬۲۵۲ سهم تقاضا در ۱٬۷۳۶ سفارش روی سقف نشسته و در هر پنج ردیف تابلو عرضه صفر است.
◆ولی حجم امروز ۱٬۱۱۳ میلیون سهم است در برابر میانگین روزانهٔ ماه ۲٬۰۵۶ میلیون، یعنی ۰٫۵۴ برابر. صفی به این بزرگی روی نصف گردش عادی یعنی صف آزمون نشده. مقاومت هم عمداً نگذاشتیم، چون عرضهای نیست که سطح بسازد.
◆و آنچه در پنج جلسهٔ ثبتشدهٔ ما تا ۱۴ شهریور گذشت: حقیقی هر پنج روز خالص فروشنده بود، جمعاً حدود ۱٬۹۳۳ میلیون سهم. ۱۱ شهریور سرانهٔ فروش ۱٬۳۵۲ و سرانهٔ خرید ۵۱۹ میلیون ریال بود. تفکیک امروز را نداریم.
◆دو قاب کلان، با محدودیتش: شکاف حواله (۱٬۶۱۴٬۶۶۸ ریال، ۱۶ شهریور) تا آزاد (۲٬۲۳۰٬۰۰۰، ۱۵ شهریور) از کانال ارز صادراتی فلزی و پتروشیمی سبد میآید، و ناترازی زمستان از کانال قطع گاز سیمان و فولاد. وزن هیچکدام را نداریم.
Support
3,068 Rial
Invalidation
2,979 Rial
صعودی میشویم، ولی فقط تا وقتی صف هست: این تماسی بر پایهٔ نبود عرضه است، نه ارزش سبد، و ما نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی را در دست نداریم که بگوییم گران است یا نه. ریسک در همان نفس: نسبت قیمت به درآمد ۱۶٫۲۹ در برابر ۱۰٫۳۸ گروه یعنی ۵۷ درصد گرانتر، و شناور آزاد فقط ۱۳ درصد است؛ همان کمعمقی که امروز صف خرید ساخت، به همان سرعت صف فروش میسازد. باطلکننده ۲٬۹۷۹ ریال است، بستهٔ ۱۵ شهریور.
If it holds: اگر ۲٬۹۷۹ ریال حفظ شود و صف باز هم تا پایانی بماند، سناریوی پایه ادامهٔ قفل تا اولین جلسهای است که عرضه روی تابلو ظاهر شود.
If it breaks: اگر ۲٬۹۷۹ ریال بسته شود، این خوانش باطل است و سطح بعدی میانگین ۲۰ روزه روی ۲٬۹۰۱ ریال است، یعنی حدود ۸ درصد پایینتر از قیمت امروز.
What to watch: اینکه فردا عرضهای روی تابلو میآید یا نه، تفکیک حقیقی و حقوقی این دو روز وقتی ثبت شد، و اینکه حقوقی خریدار پنج جلسهٔ گذشته همچنان میخرد یا در صف میفروشد.
Price when published: 3,160 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۱ تا ۲ هفته)
سطح ۳٬۰۴۷ شستا رد شد؛ صف خرید در سقف دامنه، اما فاصلهٔ نماینده با سبد بازتر شد
◆مقاومتی که خودمان اعلام کرده بودیم (۳٬۰۴۷ ریال) امروز رد شد؛ قیمت ساعت ۱۰:۲۰ روی ۳٬۰۶۸ ریال و دقیقاً سقف دامنه است (بستهٔ قبلی ۲٬۹۷۹ ریال، دامنه ۲٬۸۹۰ تا ۳٬۰۶۸). این رقم میانروز است نه پایانی.
◆در همان سقف، صف خرید با ۳٬۲۳۴ سفارش و ۲٬۵۷۳٬۸۹۹٬۹۳۳ سهم نشسته و کل عرضهٔ مقابل ۱۰٬۰۰۰ سهم روی ۳٬۱۰۵ ریال است؛ یعنی تابلو قفل است و کشف قیمت واقعی امروز انجام نشده.
◆حجم تا این ساعت ۶۳۲٬۷۲۶٬۸۷۰ سهم است، ۰٫۳۰ برابر میانگین ماه (۲٬۰۹۵٬۸۴۸٬۹۰۳ سهم). منصفانه بگوییم: در قفل صف خرید، حجم کم نشانهٔ ضعف تقاضا نیست، نشانهٔ نبود عرضه است.
◆پول حقیقی در پنج جلسهٔ ثبتشدهٔ اخیر پیاپی خالص فروشنده بوده، جمعاً حدود ۱٬۹۳۲٬۶۵۶٬۰۰۰ سهم؛ دادههای امروز هنوز ثبت نشده. سهام شناور آزاد هم فقط ۱۳ درصد است.
◆شستا هلدینگ سرمایهگذاری است نه شرکت عملیاتی؛ ارزشش سبد سهامش است و رقم بهروزی از خالص ارزش دارایی در دسترس ما نیست. نسبت قیمت به درآمد ۱۵٫۸۱ برابر گروه ۱۰٫۰۸، یعنی ۱٫۵۷ برابر.
Support
2,979 Rial
Resistance
3,068 Rial
Invalidation
3,160 Rial
خنثی میمانیم، اما صادقانه: مقاومت ۳٬۰۴۷ که خودمان گذاشته بودیم شکست و این تماس تا اینجا جواب نداده. امروز شستا ۲٫۹۹ و شاخص کل ۲٫۵۹ درصد بالا رفته؛ پرمیوم نماینده به سبد بازتر شد. احتمال بیشتر آن است که صف خرید روی شناور ۱۳ درصدی کمبود عرضه را نشان دهد نه ارزش سبد. اگر صف تا پایانی دوام بیاورد و حقیقی برگردد، اشتباه کردهایم.
If it holds: اگر قیمت در محدودهٔ ۲٬۹۷۹ تا ۳٬۰۶۸ ریال بماند و صف خرید بدون ورود پول حقیقی تحلیل برود، نگاه خنثی درست بوده و شستا دوباره به سرعت خود سبد بازمیگردد.
If it breaks: اگر بالای ۳٬۱۶۰ ریال تثبیت شود، این نگاه باطل است؛ آنوقت باید بپذیریم بازار پرمیوم را جدی گرفته و صعود شستا فقط قفل تابلو نبوده است.
What to watch: سه چیز: دوام صف تا معاملات پایانی، بازگشت خالص حقیقی به مثبت، و حجم بالای میانگین ماه (۲٬۰۹۵٬۸۴۸٬۹۰۳ سهم). هر سه با هم یعنی روند واقعی؛ فقط صف یعنی کمبود عرضه.
Price when published: 3,068 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۷ تا ۱۲ روز کاری)
شستا امروز از شاخصی که معمولاً نمایندگیاش میکند جلو زد: ۲٫۹۹ در برابر ۱٫۵۶ درصد
◆مقاومت ۲٬۹۷۰ ریالی که صبح امروز نام بردیم شکست: قیمت ساعت ۱۲:۰۵ روی ۲٬۹۹۲ ریال یعنی سقف دامنه است، با کف ۲٬۹۱۴ ریال و صف خرید ۲٬۳۰۸ میلیون سهم از ۲٬۷۳۳ سفارش.
◆نکتهای که برای این نماد مهم است: شستا هلدینگی است که سبدش تقریباً کل بازار را میپوشاند، پس معمولاً پابهپای شاخص حرکت میکند. امروز اما ۲٫۹۹ درصد بالا رفته در برابر ۱٫۵۶ درصد شاخص کل و ۱٫۶۶ درصد هموزن.
◆تابلو یک تناقض دارد: قدرت خریدار حقیقی ۳٫۱۹ است ولی خالص حقیقی منفی ۴۲٫۸ میلیون سهم. یعنی خریداران حقیقی کمشمار و درشتاند و فروشندگان پرشمار و خرد؛ روی هم، حقیقی باز هم فروشنده است.
◆و این پنجمین جلسهٔ پیاپی فروش خالص حقیقی است: از منفی ۲۵۰٫۷ میلیون سهم در ۷ شهریور تا منفی ۲۵۶٫۷ میلیون دیروز، با سنگینترین رقم منفی ۵۸۴٫۰ میلیون در ۹ شهریور. حجم امروز هم ۵۶ درصد میانگین ماهانه است.
◆ارزشگذاری هم تسهیل نشده: قیمت به درآمد ۱۵٫۳۶ در برابر ۹٫۸۶ گروه، یعنی حدود ۵۶ درصد پرمیوم، و شناور آزاد فقط ۱۳ درصد. NAV شستا در سوابق ما نیست، پس معیار اصلی این پرونده را نمیتوانیم عدد بدهیم.
Support
2,970 Rial
Resistance
3,047 Rial
Invalidation
2,885 Rial
خنثی میماند و دلیلش دقیقاً همان سه چیزی است که صبح گفتیم و هیچکدام عوض نشده: حجم زیر میانگین، پنج جلسه فروش خالص حقیقی، و پرمیوم به گروه که کمی بازتر هم شده. سطح شکست، پس دامنه را بالا میبریم ولی دیدگاه را نه. و یک هشدار تازه: وقتی نمایندهای از کل بازار از خود بازار جلو میزند، معمولاً تابلو جلوتر از سبد حرکت کرده. زیر ۲٬۸۸۵ ریال باطل است.
If it holds: اگر ۲٬۹۷۰ ریال، همان مقاومت شکسته، به کف تبدیل شود، آزمون بعدی ۳٬۰۴۷ ریال است، بیشترین قیمت لحظهای بازه در ۱۰ شهریور.
If it breaks: اگر قیمت زیر ۲٬۸۸۵ ریال، بستهٔ ۱۱ شهریور، بسته شود دیدگاه خنثی باطل است و کف ۲٬۸۱۲ ریالی ۱۴ شهریور دوباره هدف میشود.
What to watch: چرخش یا ادامهٔ فروش خالص حقیقی، فاصلهٔ بازدهی شستا با شاخص کل، افشای پرتفوی و سود تقسیمی دریافتی از مجامع زیرمجموعهها، و ماندگاری صف در بازگشایی.
Price when published: 2,992 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۳ تا ۶ جلسه معاملاتی)
دیدگاه نزولی شستا را پس میگیریم چون سطح خودمان شکست، اما نه حجم و نه جریان حقیقی خرید را تأیید نمیکند
◆کارت قبلی نزولی بود و جواب نداد: هدف ۲٬۷۸۰ ریال محقق نشد (کف روز ۲٬۸۱۲) و شستا شنبه ۱۴ شهریور روی ۲٬۹۰۵ ریال بسته شد، بالای مقاومت ۲٬۸۸۵ ریالی که خودمان اعلام کرده بودیم. ابطال ۲٬۹۷۰ فقط لمس شد و نقض نشد.
◆تأیید ضعیف است: حجم آن روز ۱٫۲۶ میلیارد سهم بود، حدود ۵۹ درصد میانگین حجم ماهانه (۲٫۱۴ میلیارد سهم، خوانش شبانه ۱۵ شهریور). عبور از مقاومت با حجم زیر میانگین، شکست تأییدشده نیست.
◆جریان پول موافق نیست: در پنج جلسه اخیر خالص حجم حقیقی هر بار منفی بوده، شنبه منفی ۲۵۷ میلیون سهم. سرانه فروش حقیقی ۸۴۶ میلیون ریال در برابر خرید ۶۰۴ میلیون ریال. حقوقی خریدار بوده، که در ایران لزوماً پول هوشمند نیست.
◆ارزشگذاری: EPS دوازدهماهه ۱۹۴ ریال و P/E حدود ۱۵ در برابر P/E گروه ۹٫۹ (خوانش شبانه ۱۵ شهریور). NAV شستا در داده ما نیست پس نسبت P/NAV را نمیآوریم، اما پرمیوم ۵۲ درصدی به گروه خودش یک عدد است.
◆قاب کلان: از ۲۰ مرداد حواله مرکز مبادله ۳٫۸ درصد بالا رفت و دلار آزاد ۲۱ درصد. زیرمجموعههای صادراتی شستا با نیما تسعیر میکنند و با آزاد هزینه میدهند، پس این ترکیب حاشیه سود را فشرده میکند نه باز.
Support
2,885 Rial
Resistance
2,970 Rial
Invalidation
2,812 Rial
موضع را از نزولی به خنثی تغییر میدهیم، چون سطحی که خودمان اعلام کرده بودیم شکست و ماندن بر دیدگاه باطلشده صادقانه نیست. صعودی هم نمیشویم: حجم زیر میانگین، فروش پیاپی حقیقی و پرمیوم ۵۲ درصدی به گروه تأیید نمیسازند. ریسک: با تشدید تنش تنگه هرمز (الجزیره، ۱۵ شهریور) لجستیک صادرات زیرمجموعههای فلزی و پتروشیمی در معرض است، و چون کمّیشدنی نیست ریسک بخوانیدش نه هدف قیمتی.
If it holds: اگر ۲٬۸۸۵ ریال، همان مقاومت شکستهشده، به حمایت تبدیل شود و بسته شدنها بالای آن بماند، سناریوی پایه حرکت به سقف شنبه ۲٬۹۷۰ ریال است، ولی تأیید واقعی وقتی است که حجم به بالای میانگین ماهانه برگردد.
If it breaks: اگر بسته شدن روزانه زیر ۲٬۸۱۲ ریال (کف شنبه) ثبت شود، این خوانش خنثی باطل است: عبور از ۲٬۸۸۵ یک شکست کاذب بوده و دیدگاه نزولی برمیگردد.
What to watch: سه چیز: خالص حجم حقیقی که پنج جلسه پیاپی منفی بوده، حجم روزانه در برابر میانگین ماهانه ۲٫۱۴ میلیارد سهم، و فاصله نرخ نیما با دلار آزاد که حاشیه سود زیرمجموعههای صادراتی را تعیین میکند.
Price when published: 2,920 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۴ جلسه معاملاتی)
شستا سطح ابطال قبلی (۲٬۸۶۱ ریال) را دو بار پس گرفت و دو بار هم از دست داد؛ امروز با افت به ۲٬۸۱۲ ریال باز هم زیر آن رفت
◆سطح ابطال دیدگاه نزولی قبلی (۲٬۸۶۱ ریال) دو بار شکسته شد: قیمت پایانی ۱۰ شهریور به ۲٬۹۶۷ ریال و سقف امروز (۱۴ شهریور) به ۲٬۹۷۰ ریال رسید، اما هر دو بار بازگشت ناکام ماند و امروز تا ۲٬۸۱۲ ریال (زیر همان سطح) افت کرد.
◆شستا اکنون ۲٬۸۶۰ ریال است، ۰٫۸۷ درصد پایینتر از قیمت پایانی دیروز؛ این در حالی است که شاخص کل و هموزن امروز هر دو مثبتاند، پس شستا امروز ضعیتر از کل بازار عمل کرده.
◆حقیقیها در دو جلسهٔ ۱۰ و ۱۱ شهریور مجموعاً حدود ۸۴۱ میلیون سهم (تقریباً ۲٬۴۴۹ میلیارد ریال) خالص فروختند.
◆چون سبد شستا تقریباً کل بازار را پوشش میدهد، این افت را باید نشانهٔ ضعف پول خرد در نمادهای زیرمجموعه دانست، نه ریسکی مختص یک شرکت عملیاتی.
Support
2,780 Rial
Resistance
2,885 Rial
Invalidation
2,970 Rial
با شکست مجدد سطح ۲٬۸۶۱ ریالی و عملکرد ضعیفتر از شاخص کل در روزی سبز برای بازار، دیدگاه نزولی کارت قبل ادامه دارد؛ افت بیشتر به سمت ۲٬۷۸۰ ریال را محتملتر از تثبیت پایدار بالای ۲٬۹۷۰ ریال میدانیم. سطح ابطال به ۲٬۹۷۰ ریال (سقف امروز) بالا برده شد.
If it holds: اگر قیمت زیر ۲٬۸۸۵ ریال بماند، سناریوی پایه ادامهٔ افت به سمت ۲٬۷۸۰ ریال است.
If it breaks: اگر ۲٬۹۷۰ ریال با حجم بالا بشکند، دیدگاه نزولی باطل میشود.
What to watch: عملکرد شستا نسبت به شاخص کل در جلسات آینده، و ادامه یا توقف فروش خالص حقیقی.
Price when published: 2,860 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۴ جلسه معاملاتی)
شستا برای ششمین جلسه متوالی خروج حقیقی داشت و امروز حمایت ۲٬۹۲۸ ریالی را هم شکست؛ رکورد تازه ۳٬۰۴۷ ریالی هم رد شد
◆شستا امروز یکم شهریور ۱۴۰۵ در بازگشایی تا رکورد تازهٔ ۳٬۰۴۷ ریال رفت، بالاتر از سقف پیشین ۳٬۰۱۸ ریالی، اما تا کف دامنه ۲٬۸۷۱ ریال سقوط کرد؛ افت ۲.۸۱ درصدی و زیر حمایت ۲٬۹۲۸ ریالی کارت قبل.
◆خالص حقیقی امروز منفی ۲۷۲٬۹۰۹٬۶۸۹ سهم شده، ششمین جلسهٔ متوالی خروج حقیقی از این نماد؛ در ۳۱ مرداد این رقم منفی ۵۸۴٬۰۱۹٬۲۷۶ سهم بود.
◆نسبت قیمت به سود شستا ۱۵.۳ برابر، بهطور قابل توجهی بالاتر از میانگین گروه چندرشتهای صنعتی (۱۰.۰۲ برابر).
◆قیمت اکنون تنها حدود ۰.۵ درصد بالاتر از سطح بیاعتبارشدن دیدگاه (۲٬۸۶۱ ریال) است؛ فاصله بسیار کمی برای جذب فشار فروش بیشتر باقی مانده.
◆شستا سبدی تقریباً معادل کل بازار دارد و همبستگی بالایی با شاخص کل نشان میدهد؛ خروج امروز آن همراستا با پسنشینی شاخص کل از رکورد تازهاش است.
Support
2,871 Rial
Resistance
2,928 Rial
Invalidation
2,861 Rial
با شکست حمایت ۲٬۹۲۸ ریالی و ششمین جلسهٔ متوالی خروج حقیقی، دیدگاه شستا از خنثی به نزولی تغییر میکند؛ قیمت اکنون تنها حدود ۰.۵ درصد از سطح بیاعتبارشدن دیدگاه (۲٬۸۶۱ ریال) فاصله دارد. رد شدن سریع از رکورد تازهٔ ۳٬۰۴۷ ریالی نشان میدهد تقاضای واقعی برای تثبیت در سقف کافی نبوده. چون شستا عملاً نمایندهٔ کل بازار است، این پسنشینی با ضعف همزمان شاخص کل همخوانی دارد.
If it holds: اگر شستا بالای سطح بیاعتبارشدن دیدگاه ۲٬۸۶۱ ریال بماند و خروج حقیقی متوقف شود، احتمال تلاش تازه برای حمایت ۲٬۹۲۸ ریال مطرح میشود.
If it breaks: اگر ۲٬۸۶۱ ریال هم شکسته شود، دیدگاه نزولی تأیید بیشتری میگیرد و نماد وارد اصلاح عمیقتری از سقف اخیر میشود.
What to watch: تداوم یا توقف خروج حقیقی در جلسات آتی، رفتار شاخص کل و شاخص هموزن، و هرگونه خبر از زیرمجموعههای شستا.
Price when published: 2,876 Rial
NeutralHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۴ جلسه معاملاتی)
شستا سطح ابطال کارت ۱۱:۲۸ (۲٬۹۴۶ ریال) را شکست و به سقف تازهٔ ۳٬۰۳۵ ریالی هم رسید؛ دیدگاه نزولی صبح باطل شد
◆کارت ساعت ۱۱:۲۸ (قیمت ۲٬۹۳۷ ریال) دیدگاه را به نزولی تغییر داده و سطح ابطال را ۲٬۹۴۶ ریال اعلام کرده بود؛ امروز قیمت هم زیر آن (کف ۲٬۹۲۸) رفت و هم دوباره بالای آن (سقف ۳٬۰۳۵) رسید، یعنی ابطال بهروشنی شکسته شده است.
◆آخرین قیمت (هنوز غیرقطعی) تا ساعت ۱۳:۲۵، ۲٬۹۹۸ ریال است؛ ۰.۶۶ درصد پایینتر از قیمت پایانی شنبه (۳٬۰۱۸ ریال) اما ۲.۰۸ درصد بالاتر از قیمت کارت ۱۱:۲۸.
◆با این حال خالص حجم حقیقی امروز همچنان منفی است (۵۸۴٬۰۱۹٬۲۷۶- سهم)، ششمین جلسهٔ متوالی خروج پول حقیقی طبق کارت صبح؛ خریدار اصلی این نوسان شدید، حقوقی بوده است.
◆پیبهای شستا (۱۵.۲۵ واحد) اکنون بهوضوح بالاتر از میانگین صنعت هلدینگهای چندرشتهای (۱۰.۳ واحد) است.
Support
2,928 Rial
Resistance
3,035 Rial
Invalidation
2,861 Rial
چون قیمت امروز هم زیر سطح ابطال کارت قبل رفت و هم دوباره بالای آن رسید، دیدگاه نزولی صبح باطل است؛ اما چون خروج حقیقی برای ششمین جلسهٔ متوالی ادامه دارد و این نوسان شدید هنوز جهت روشنی نشان نمیدهد، دیدگاه به خنثی تغییر میکند تا تثبیت قیمت در یکسوی این دامنه مشخص شود.
If it holds: اگر حمایت ۲٬۹۲۸ ریال (کف امروز) حفظ شود، سناریوی پایه تلاش دوباره برای شکست مقاومت ۳٬۰۳۵ ریال است.
If it breaks: اگر ۲٬۸۶۱ ریال بشکند، دیدگاه نزولی بار دیگر تقویت میشود؛ این سطح حتی در نوسان شدید امروز هم لمس نشد.
What to watch: آیا خروج حقیقی که ششمین جلسهٔ پیاپی است متوقف میشود، و رفتار شاخص کل که شستا همبستگی بالایی با آن دارد.
Price when published: 2,998 Rial
BearishHorizon: کوتاهمدت (۲ تا ۴ جلسه معاملاتی)
شستا حمایت ۲٬۹۴۶ ریالی را شکست و به کف دامنهٔ نوسان رسید؛ ششمین روز پیاپی فروش حقیقی، در حالی که شاخص کل امروز رکورد زد
◆شستا امروز (۹ شهریور ۱۴۰۵) با ۲٫۶۸ درصد افت به ۲٬۹۳۷ ریال، نزدیک کف دامنهٔ نوسان (۲٬۹۲۸ ریال)، رسید و سطح حمایتی منتشرشدهٔ کارت قبلی (۲٬۹۴۶ ریال) را شکست.
◆این در حالی است که شاخص کل امروز با ۳۱٬۸۷۴ واحد رشد به رکورد تازهٔ ۶٬۵۴۸٬۰۵۸ رسیده؛ چون شستا عملاً بازتابی از کل بازار است، این واگرایی قابل توجه است.
◆جریان خالص حقیقی امروز هم منفی بود (۶۱۳ میلیون سهم)، ششمین روز پیاپی؛ قدرت خریدار به فروشنده ۱٫۴۶ است اما حجم معاملات تاکنون تنها حدود ۰٫۷ برابر میانگین ماهانه (۲٬۰۹۳ میلیون سهم).
◆P/E شستا ۱۵٫۲۸ در برابر میانگین صنعت شرکتهای چندرشتهای صنعتی ۱۰٫۳ است (گزارش شبانهٔ ۹ شهریور).
Support
2,861 Rial
Resistance
3,018 Rial
Invalidation
2,946 Rial
چون سطح حمایتی منتشرشدهٔ کارت قبلی شکست، جریان خالص حقیقی برای ششمین روز پیاپی منفی است، و این افت در حالی رخ داد که شاخص کل رکورد تازه زد، دیدگاه را از خنثی به نزولی تغییر میدهیم؛ ریسک اصلی بازگشت قطعی بالای ۲٬۹۴۶ ریال است.
If it holds: اگر قیمت زیر ۲٬۹۴۶ ریال بماند، افت بهسمت حمایت بعدی در ۲٬۸۶۱ ریال محتملتر است.
If it breaks: اگر قیمت بهصورت قطعی بالای ۲٬۹۴۶ ریال بسته شود، این دیدگاه باطل میشود و بازگشت همسو با شاخص کل محتملتر است.
What to watch: توقف فروش خالص حقیقی، عملکرد زیرمجموعهها در فصل مجامع، و رابطهٔ شستا با شاخص کل در جلسات آینده.
